基于财务分析视角的中国体育用品上市公司财务效率研究以李宁公司为例.docVIP

西部财会 2017,02,39-43 基于财务分析视角的中国体育用品上市 公司财务效率研究一一以李宁公司为例 刘战伟 许昌学院 导出/参考文献关注 分享 收藏打印 摘要： 随着经济全球化的发展，企业间的竞争也日渐激烈，传统的以会计核算为主的 财务信息，已经不能很好地体现企业发展状况。财务效率作为反映企业财务状况 的重要方面其优劣程度直接会影响到企业未来发展状况。李宁公司作为中国体冇 用品上市公司，在财务效率方面也面临着一系列的问题，导致发展结果不理想， 基于财务分析视角，以李宁公司为例，分析我国体育用品上市公司的财务效率， 指岀其存在的主要问题，并在此基础上提岀改善对策，从而为我国体育用品上 市公司的不断发展提供参考。 关键词: 体育用品上市公司；财务分析;财务效率; 作者简介：刘战伟(1979-),男，河南许昌人，现为许昌学院商学院讲师。 随着中国走向国际，中国体育用品上市企业面临的竞争对手越来越多，企业成 长的速度快，规模也口益扩大，体育用品市场的竞争非常激烈。2011年以來， 由于生产成本的增多并且需求减弱，国内外的公司都出现了销售额下降的情况。 许多体育用品上市企业销售业绩开始下滑。本文以李宁公司为例，基于财务效率 相关的数据指标分析了中国体育用品上市偿债能力、盈利能力、营运能力以及综 合能力，从而发现其在发展中面临的问题，并提岀解决策略，为我国体育用品 上市公司未来发展提供经验教训。 一、财务分析的内涵及方法 (-)财务分析的内涵 财务分析是一门经济应用学科，其使用主体是企业的投资者、经营者、债权人以 及其他和企业有关的组织或个人。其分析依据是会计核算与报告的相关资料，分 析范围是企业或其他经济组织过去和现在有关筹资、投资、经营活动中的营运能 力、盈利能力和增长能力。其冃的是了解企业过去和现在的发展状况，做出正确 经营决策，为管理控制和监督管理提供准确信息或依据。 （二）财务效率分析方法 财务效率分析主要包括四个方面:企业的偿债能力分析、企业的盈利能力分析、 企业的营运能力分析以及企业综合能力。 1、 偿债能力。 偿债能力是指企业偿还各种债务的能力，长期偿债能力是偿还非流动负债的能 力。主要的财务指标有流动比率、速动比率、总资产负债率。其中前两个可以体 现出企业短期偿债能力，而资产负债率则能体现出企业长期偿债能力。 2、 盈利能力。 盈利能力是指企业在一定的时期内赚取利润的能力，主要用四个指标分析盈利 能力:总资产报酬率、净资产收益率、销售净利率以及销售毛利率。四个财务指 标都是企业是否盈利的重要判断。 3、 营运能力。 营运能力主要分析的是企业资产运营的效率和效益。主要从存货周转天数、存货 周转率、应收账款周转天数以及应收账款周转率数据分析。其分析的FI的在于评 价分析企业资产的流动性和利用率。 4、 综合能力。 综合分析是为了体现出企业的整体财务情况，每个企业都会有很多不同的财务 指标，对每个指标进行单独的分析，不会更好的表现出来企业的真实财务能力。 将企业的偿债能力、盈利能力、营运能力结合起來分析，全面地分析企业的财务 状况和经营状况，形成一个完整的指标体系。 基于财务分析视角的中国体育用品上市公司财务效率分析 木文选取李宁公司2007-2012年财务报表数据，分析其偿债能力、盈利能力、营 运能力和综合能力。 （一）偿债能力分析 企业偿债能力的财务指标分析，见表1。 表1偿债能力指标分析（2007-2012年） 指标 流动比率（倍） 速动比率（倍） 总资产负债率％ 2007年 2.2 1.7 37.26 2()08 年 1.35 1.04 51.83 2009年 1.7 1.36 46.78 2() 10年 1.77 1.43 45.76 2011 年 1.56 1J9 50.0() 2012年 1.2 0.92 69.96 下载原表1、 短期偿债能力分析。 下载原表 在表中可以看出，流动比率和速动比率总体呈下降趋势。2008年李宁公司的流 动比率和速动比率较2007年减少，由于李宇在2008北京奥运会的开幕式岀场， 导致了市场对李宁公司的期望值变大，公司将大部分资产投于生产。2009年和 2010年的流动比率和速动比率开始逐步提高，原因是2008年公司流动资产大幅 度减少。而在奥运会结束后，影响逐渐变小，2009年公司还是花费了大量资金, 但投用于牛产的资金变少。到2011年流动比率和速动比率又下降了。2011年由 于原材料价格上涨、堆积存货等一系列原因，公司发展迟缓，流动资金减少。 2、 长期偿债能力分析。 通过表1得知，总资产负债率总体呈上升趋势，从2009年开始，资产负债率一 直处于上升趋势，2012年比2009年上升了 23.28个百分点。通过李宁公司的财 务报表可知,这几年间，资产由2009年的5