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一、 引言
图表1: 2019Q1 主动型基金重仓持股分析(截止 2019 年 4 月 22 日)
资料来源:Wind,
二、股票仓位大幅提升,Q1 平均业绩超 20%
基金样本情况
我们选取的主动偏股型基金样本包括 wind 开放式基金中的普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金。截止 2019 年一季度末,三类基金的数量分别为 306、689、1353 只。截止 2019 年 4 月 22 日,普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金披露一季报的数量分别达到 298、657、1346 只;披露占比分别为 97.39%、95.36% 和 99.48%;整体披露占比达 98%,基本披露完毕。本文 2019Q1 基金重仓持股情况统计和分析均基于已披露样本。2019 一季度,主动型基金份额环比减少 441 亿份。其中偏股混合型基金份额增加 61 亿,而普通股票型和
图表2: 主动型基金数据披露情况(截止 2019 年 4
图表2: 主动型基金数据披露情况(截止 2019 年 4 月 22 日)
2500 2348 2301 105.00
97.39 99.48 98.00 100.00
2000 95.36 95.00
1500 1353 1346 90.00
85.00
1000 80.00
689 657 75.00
500 306 298 70.00
65.00
0 60.00
普通股票型基金 偏股混合型基金 灵活配置型基金 合计
资料来源:Wind,
基金数 数据披露 数据披露占比(%)
图表3: 主动型基金份额变化(截止 2019 年 4 月 22 日)
18000
16000
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
2018Q4 2019Q1-亿份
15742
6584
6584 6645
6949
6507
2210 2149
普通股票型 偏股混合型 灵活配置型 合计
资料来源:Wind,
仓位大幅提升,平均业绩超 20%
图表4: 主动型基金仓位大幅提升100.00 12.0087.49 11.3790.00 84.40 83.2380.00 75.76 71.84 9.66 10.00
图表4: 主动型基金仓位大幅提升
100.00 12.00
87.49 11.37
90.00 84.40 83.23
80.00 75.76 71.84 9.66 10.00
70.00 62.18 8.00
60.00 7.47 55.24
50.00 43.87 6.00
40.00
30.00 4.00
3.09
20.00 2.00
10.00
0.00 0.00
普通股票型基金 偏股混合型基金 灵活配置型基金 合计
资料来源:Wind,
2019Q1 2018Q4 仓位提升(%)
图表5: 仓位回升明显,普通股票型仓位创历史新高
普通股票型 偏股混合型 灵活配置型 主动型基金股票整体仓位%
100 90
80
70
60
50
40
30
2003-032003-092004-03
2003-03
2003-09
2004-03
2004-09
2005-03
2005-09
2006-03
2006-09
2007-03
2007-09
2008-03
2008-09
2009-03
2009-09
2010-03
2010-09
2011-03
2011-09
2012-03
2012-09
2013-03
2013-09
2014-03
2014-09
2015-03
2015-09
2016-03
2016-09
2017-03
2017-09
2018-03
2018-09
2019-03
资料来源:Wind,
从业绩表现来看,一季度主动型基金平均净值增长率达到 20.83%。其中普通股票型、偏股混合型以及灵活配置型基金的业绩分别增长 26.18%、24.33%和 17.84%。
三、继续超配中小创板块,中小板市值占比环比提升
板块分布保持稳定,继续超配中小创
2019 年一季度主板、中小企业板和创业板的重仓股市值占比分别为 60.52%、21.76%和 14.63%,继续超配中小创板块,其中中小企业板和创业板分别超配 3.69%和 3.90%(2018Q4 分别为 2.36%和 4.47%),主板低配比例保持在 10%以上(2018Q4 低配 11.15%)。从历年板块的基金重仓持股仓位来看,目前三大板块的仓位处于比较均衡的位置,板块的占比比较稳定。
图表6: 2019Q1 基金重仓持股板块分布情况
板块
持股数量(亿股)
持股数量占比
持股市值(亿元)
持股市值占比
超低配情况
上季持股占比
环比变化
主板
177.92
57.30%
42
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