2018ETP年度报告：指数称王，分级渐远.docxVIP

内容目录 HYPERLINK \l _TOC_250030 指数基金抢占“C 位” 5 HYPERLINK \l _TOC_250029 指数基金分类体系 5 HYPERLINK \l _TOC_250028 2018 年指数基金大爆发 6 HYPERLINK \l _TOC_250027 基金公司指数产品线特色 10 HYPERLINK \l _TOC_250026 从宽基指数存在问题看指数创新之路 15 HYPERLINK \l _TOC_250025 指数增强重回视野 18 HYPERLINK \l _TOC_250024 指数增强基金简介 18 HYPERLINK \l _TOC_250023 指数增强基金 VS 标的指数：是否有超额收益？ 19 HYPERLINK \l _TOC_250022 指数增强基金筛选体系构建 21 HYPERLINK \l _TOC_250021 增强基金归因体系构建 23 HYPERLINK \l _TOC_250020 增强基金业绩归因方法应用举例 25 HYPERLINK \l _TOC_250019 ETP 产品篇：分级整改进行时，指数产品多元化创新 30 HYPERLINK \l _TOC_250018 ETP 产品市场总体概览 30 HYPERLINK \l _TOC_250017 分级整改进行时 32 HYPERLINK \l _TOC_250016 2018 分级基金下折潮延续 32 HYPERLINK \l _TOC_250015 分级基金整改路径及影响推演 34 HYPERLINK \l _TOC_250014 QDII 基金分类纠偏 35 HYPERLINK \l _TOC_250013 从产品发行与政策推进看ETP 创新之路 38 HYPERLINK \l _TOC_250012 投资标的拓展：战略配售参与 CDR 38 HYPERLINK \l _TOC_250011 投资策略创新：smartbeta 理念首次应用于债券指数基金 38 HYPERLINK \l _TOC_250010 产品要素组合与创新 39 HYPERLINK \l _TOC_250009 工具精细化布局趋势 39 HYPERLINK \l _TOC_250008 ETP 业绩篇：分级 A 获多重利好推升，跨境产品业绩过山车 40 HYPERLINK \l _TOC_250007 分级 A：2018 多重利好推升分级 A 40 HYPERLINK \l _TOC_250006 权益 ETF：行业/主题类 ETF 收益领先 41 HYPERLINK \l _TOC_250005 商品 ETP 43 HYPERLINK \l _TOC_250004 黄金 ETP：黄金 ETF 对金价的跟踪效果更好 43 HYPERLINK \l _TOC_250003 油气 ETP：四季度回吐全年收益 44 HYPERLINK \l _TOC_250002 跨境 ETP 46 HYPERLINK \l _TOC_250001 跨境权益ETP：美股 ETP 业绩领先 46 HYPERLINK \l _TOC_250000 跨境债券ETP：业绩分化，融通中国概念收益领先 48 图表目录 图 1：指数基金分类：产品形式 5 图 2：指数基金分类：标的资产 5 图 3：权益指数基金明细分类 5 图 4：2018 年公募指数基金总份额增加 2238 亿份 6 图 5：2018 年 ETF 规模增长主要由权益ETF 中的宽基 ETF 和行业/主题类ETF 贡献 7 图 6：2018 年年中权益ETF 个人投资者占比提升 7 图 7：2018 年场外指数基金份额增长主要由存量权益类指数基金和新发债券指数基金贡献 7 图 8：场外债券指基持有人以机构为主，场外权益指基持有人以个人为主 9 图 9：2018 年各基金公司指数产品市占率：前十大合计占比约 70% 10 图 10：乐视网上市以来多次进行直接融资和减持 17 图 11：权益指数增强基金多跟踪主流宽基指数 19 图 12：沪深 300 增强基金历史表现 20 图 13：300 增强基金优选组合构建 23 图 14：富国沪深 300 约有 15%的仓位持有指数外个股 26 图 15：富国沪深 300 样本内选股收益贡献较大 26 图 16：富国沪深 300 行业仓位偏离度在[-2.44%，+3.33%] 27 图 17：富国沪深 300 行业内选股贡献主要收益 27 图 18：富国沪深 300 成长因子暴露度略高于同类中位数水平 28