汽车行业：车企官降向终端传递，行业迎来边际改善.docxVIP

内容目录 HYPERLINK \l _bookmark0 一、此轮行业官降有何特征？ 3 HYPERLINK \l _bookmark1 29%的车型官降，车型以高价款+大型车为主 3 HYPERLINK \l _bookmark10 终端实际折扣超 15%的车型，官降比例更高 5 HYPERLINK \l _bookmark13 新车官降比例更高，利于车企快速推出新产品 6 HYPERLINK \l _bookmark15 德系、豪华、日系及自主品牌是此轮官降主力 6 HYPERLINK \l _bookmark21 二、降价由指导价向零售端传递，短期有望提振销量 9 HYPERLINK \l _bookmark22 从零售价看，终端供需关系平衡 9 HYPERLINK \l _bookmark27 从折扣率看，前期下降主要由基数所致 10 HYPERLINK \l _bookmark31 三、终端供需平衡、行业边际改善，增配整车、布局零部件 11 HYPERLINK \l _bookmark32 终端售价企稳，行业边际改善 11 HYPERLINK \l _bookmark34 投资建议：增配整车、布局零部件 12 HYPERLINK \l _bookmark37 风险提示 13 HYPERLINK \l _bookmark38 附录 648 款官降车型明细 14 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark2 图表 1：目前已实施官降车型共 648 款，占比 29% 3 HYPERLINK \l _bookmark3 图表 2：实施官降的车型目前平均指导价降幅为 2.4% 3 HYPERLINK \l _bookmark4 图表 3：各价位区间官降车型数量及官降车型比例 4 HYPERLINK \l _bookmark5 图表 4：各价位区间官降/非官降车型占比 4 HYPERLINK \l _bookmark6 图表 5：轿车，各级别官降车型占比 4 HYPERLINK \l _bookmark7 图表 6：轿车，官降车型中各级别的比例 4 HYPERLINK \l _bookmark8 图表 7：SUV/MPV，各级别官降车型占比 5 HYPERLINK \l _bookmark9 图表 8：SUV/MPV，官降车型中各级别的比例 5 HYPERLINK \l _bookmark11 图表 9：4 月 1 日至 15 日期间，各折扣率下官降车型的实际售价降幅 5 HYPERLINK \l _bookmark12 图表 10：各折扣率区间官降车型比例 5 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 11：目前在售的各年发布的车型官降比例 6 HYPERLINK \l _bookmark16 图表 12：车系品牌划分 6 HYPERLINK \l _bookmark17 图表 13：各车系官降车型数量及官降车型比例 7 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 14：各车系车型指导价官降幅度 7 HYPERLINK \l _bookmark19 图表 15：各品牌官降比例 7 HYPERLINK \l _bookmark20 图表 16：德系、豪华、自主及日系官降车系汇总 8 HYPERLINK \l _bookmark23 图表 17：官降车型指导价及实际售价降幅 9 HYPERLINK \l _bookmark24 图表 18：官降/非官降车型实际售价趋势 10 HYPERLINK \l _bookmark25 图表 19：官降车型，各价位区间实际售价环比降幅 10 HYPERLINK \l _bookmark26 图表 20：非官降车型，各价位区间实际售价环比降幅 10 HYPERLINK \l _bookmark28 图表 21：官降/非官降车型 4/1-4/15 期间折扣率变化 11 HYPERLINK \l _bookmark29 图表 22：官降车型各价位折扣率 11 HYPERLINK \l _bookmark30 图表 23：非官降车型各价位折扣率 11 HYPERLINK \l _bookmark33 图表 24：2018 年长城官方下调指导价格 12 HYPERLINK \l _bookmark35 图表 25：行业实际售价及折扣率 12 HYPERLINK \l _bookmark36 图表 26：乘用车销量及同比增幅 13 HYPERLINK \l _bookmark39 图表 27：600 个降价车型，前指导价，现指导价，降价幅度 14 一、此轮行业官降有何特征？ 3 月政府工