上市公司保利地产估值案例研究-工商管理专业论文.docxVIP

冒鬓 上海交通大学 MBA 学位论文 上市公司保利地产估值案例研究 上海交通大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明:所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 强立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注确引用的内容外， 本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。 对本文的研究做出重要贡献的个人和集体 p 均己在文中以明确方 式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者路兰L 日期: 2011 年 (0月(!:日 11 上海交通 上海交通大学 MBA 学位论文 上市公司保利地产估值案例研究 ii ii 上海交通大学 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。 对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方 式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名： 日期： 2011 年 月 日 PAGE PAGE iii 上海交通大学 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规 定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和 电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将 本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采 用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于： 保密 □，在 年解密后适用本授权书。 不保密 □。 （请在以上方框内打“√”） 学位论文作者签名： 指导教师签名： 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 上市公司保利地产估值案例研究 摘要 本文首先就上市公司价值评估的理论研究及方法做了介绍，就相 对估值法、绝对估值法的模型详细进行了说明，并对这些估值方法在 房地产企业中的适用性进行了讨论，为用现金流折现法分析研究保利 地产进行了理论铺垫。 随后分析了我国房地产行业所面临的宏观环境，从政策、经济、 社会、技术等四个方面分别讨论了房地产行业所面临的宏观局面。 为了对保利地产进行估值，文章中对保利地产的基本财务经营情 况进行了分析，预测了保利地产未来经营的关键指标及自由现金流。 随后，利用自由现金流折现法和三个增长阶段对保利地产进行了估值。 估值结果在其近期股价波动的范围之内，估值方法与预测指标比较符 合现实情况。 关键字：上市公司，房地产，估值 PAGE PAGE vi The Valuation on Public Company Poly Real Estate Group ABSTRACT This paper firstly listed some companys value assessment research theories and methods, including relative valuations method, absolute valuations method. The applications in real estate enterprises using these valuation methods are discussed. It theoretically supported the discount cash flow valuation analysis of Poly real estate company. Then the paper analyzed the macro situation of real estate industry in our country, from four aspects including policy, economy, society, and technology. In order to finish the valuation the Poly real estate company, we analyzed the financial statements and management situation and estimated some key indicators and future free cash flow. Finally, the valuation of Poly real estate company was completed using the free cash flow discount method in three growth stages. The result of valuat