浅析我国保险资金运用的策略研究.docVIP

浅析我国保险资金运用的策略研宄 ［摘要］从当代国际保险市场看，承保业务和资金运用 业务的并驾齐驱己成为保险业发展的一种潮流。保险资金 运用不仅是推动保险业前进的车轮，也是弥补承保业务亏损、 维持保险业经营的生命线。本文通过分析目前我国保险资 金运用的现状及存在的问题，提出了改善我国保险资金运用 的相关策略。 ［关键词］资金运用；投资渠道；资金收益 1我国保险资金运用的现状 保险资金运用规模不断扩大 近年来，伴随着我国保险业的快速发展，我国的保险费 收入和保险资金规模快速增长。截至XX年8月末，保险资金 运用余额达到万亿元，是H年的5倍（见表1）。 保险资金运用结构不断完善 -W、XX年以前，我国保险资金的银行存款最高占比超过了 80%； XX -W、 至XX年8月末，银行存款占％，债券投资占％，权益类资 产占％，其他投资占％，保险资金运用结构不断得到完善（见 表2）。 保险资金运用收益不断提高 XX —XX年，保险资金运用收益率偏低。XX年我国保险 资金运用带来收益超过了前五年的总和，资金运用收益率达 到％。XX年，保险资金运用收益率受国际金融危机的不利影 响急剧下降到％。XX年随着经济的逐步回升，保险资金运用 实现收益率％。 2我国保险资金运用存在的问题 保险资金运用的实际渠道狭窄 近年来，我国保险资金的运用渠道不断扩展，但保险资 金的实际运用渠道仍处于初级阶段。目前，我国保险资金投 资于银行存款的比例偏高，截至XX年8月末，银行存款占 比°%，远高于英国、日本等保险市场成熟国家约5%的比重。 银行存款和债券仍占绝对份额，不动产、基础设施建设、非 上市股权等保险资金涉足较少。截至XX年上半年还有约万 亿元保险资面临配置难题。 资本市场的不完善制约保险资金运用的效益 完善的资本市场是保险投资的必要条件。完善的资本 市场可以为保险投资专业化操作下进行的长线投资、分散 风险以及有效运用投资组合提供现实可能。但是目前我国 资本市场存在着诸多不足，如资本市场产品选择有限、产品 创新能力较低、市场法规制度不健全等。这些与保险投资 所需的完善的资本市场相矛盾。XX年，由于受特大自然灾害 和国际金融危机的冲击，再加上资本市场配套制度不健全， 缺乏多层次金融产品体系，资金运用选择工具少，使保险资 金运用收益率骤然降到了％。 保险资金运用的资产负债结构不匹配 据统计，我国寿险公司中长期资产与负债的不匹配程度 已超过5 0%，且期限越长，不匹配程度越高，有的甚至高达 80%o期限结构与数量的不匹配，特别是可供寿险公司投资 的收益率较高的中长期金融资产规模太小、品种过少，直接 限制了我国寿险公司的资产与负债匹配，严重地影响了保险 资金循环和资金运用的收益。 保险资金运用缺乏相应的投资人才 按照保险资金运用管理的资产组合理论和资产负债管 理理论的要求，只有相匹配的多元化投资组合才能满足保险 资金运用风险的最小化和收益的最大化，最终实现安全性、 流动性和收益性有机统一的目标。然而，目前国内保险公司 的资金运用水平普遍不高，其中保险投资人才的匮乏是很重 要的原因。保险公司缺乏具有较高专业性、技术性的资金 运用管理人才，投资经营不稳定，投资效益低下。 监管缺乏严格的责任追究制度 目前，我国保险业资金集中度已达90%以上，9家保险资 产管理公司管理着全行业80 %以上的资产，超过7 0%的保险 公司设立了独立的资产管理部门。而且多数公司采取的内 设投资部门模式的最大弊病是资金运用程序简单，容易出现 暗箱操作。 3我国保险资金运用的对策 完善相关的法律法规 法律是风险管理的制度基础，有利于维护保险资金运用 行为公平、有效地进行，有利于提高保险资金管理的水平。 一些保险业高度发达的国家，如美国、英国、日本，其保险 资金运用取得显着成效的原因之一就在于它们具有完善的 保险资金运用的法律法规。我国应逐步建立保证投资市场 公平、有效交易的法律法规和制度，完善保险资金运用的法 律法规，保证市场交易有法可依，保证保险资金运用的安全 性，提高保险资金运用收益。 建立有效的内控制度 加强资金运用的内控机制建设，可从以下几个方面来加 强我国保险公司的自身管理能力：一是按照集中统一和专 业化管理的要求，完善保险资金管理体制，做到保险业务与 资金业务相分离。二是完善保险资金运用的组织结构，建立 健全分工明确的组织架构，建立风险预警体系。三是制定各 项资金运用投向的风险控制策略。四是要强化制度执行力, 定期检查、评估内控制度执行情况。 加强保险资金运用的风险控制 防范保险资金运用风险、保障保险资产安全，是保险资 金运用必须始终坚持的生命线。只有切实防范化解资金运 用的风险，才能实现保险资金安全性、流动性和收益性的有 机统一。具体来讲，应从以下几个方面来加强保险资金运用 的风险防范：