中国高储蓄率成因问题探究综述.docxVIP

中国高储蓄率成因问题探究综述 摘要：2000年以来，我国经济学界对中国高储蓄 率的成因进行了广泛的研究，但由于理论框架、研究方法的 差异，研究得出的结论不尽相同。本文介绍了近年来最新的 研究进展。 关键词：高储蓄率；成因；人口年龄结构；预防性动机 中图分类号:F830文献标识码：A文章编号：1001-828X (2014) 03-000-02 一、 引言 据国际货币基金组织数据显示，20世纪70年代至今我 国国民储蓄率一直远高于世界平均水平，且居民储蓄率仍处 于上升趋势。2005年全球平均储蓄率为19. 7%,我国储蓄率 则高达51%。2013年9月，我国居民储蓄连续3个月突破43 万亿元，人均储蓄超过3万元，为全球储蓄金额最多的国家。 那么，究竟是什么原因造成我国储蓄率居高不下呢，本文将 对已有的具有代表性的研究进行梳理。 二、 高储蓄率成因的解释 目前，对于导致我国高储蓄率的成因，学术界除了讨论 高经济增长率、高人口增长率两个重要因素外，也对人均收 入因素、人口年龄结构、收入分配差距、预防性储蓄动机、 宏观经济政策冲击等因素对储蓄率的影响进行了越来越深 入的讨论。 (-)经济增长速度。王弟海、龚六堂(2007)认为2000 年以前，我国经济学家普遍从实证角度研究储蓄率和经济增 长速度之间的关系，缺乏理论基础。因此他们从微观经济学 基础出发，在一个持续增长的经济中，建立离散的Ramsey 模型推导出长期储蓄率和消费率的一般公式。通过代入中国 和美国等国的经济变量数据进行模型合理性的验证，最后在 此基础上分析结果显示中国高储蓄率的主要原因之一是中 国高经济增长率。因为高经济增长率导致高投资回报率然后 提升了居民当期相对消费成本，最终导致了高储蓄率。汪伟 (2008)考虑到我国特殊的二元经济环境，利用1952-2006 年省级动态面板样本数据，通过向量自回归模型，分析了经 济增长率、投资率和储蓄率之间的动态相关性。研究结果显 示：经济增长率对储蓄率存在显著的正向影响，但反向因果 关系不成立。 人均收入因素。考虑到宏观数据在研究居民储蓄 行为上的缺陷，国内经济学家开始用微观数据进行实证分 析。殷兴山、孙景德和张超群(2007)对1978年以来我国 居民高储蓄率成因进行研究时，采用了宁波市400户家庭数 据。他们的创新之处在于在分析出居民储蓄率不断上升主要 原因的基础上，给出了量化比例。统计结果表明：不确定性 因子、制度因子与收入因子中，收入因子是居民总储蓄率上 升的主要推动力。杭斌、郭香俊（2009）认为，国内学者从 收入不确定性及流动性约束角度研究高储蓄率现象时，未将 习惯形成作为影响因素考虑进来，他们的研究认为，收入不 确定性是我国城镇居民高储蓄现象的一个主要推动力。 （三） 收入分配因素。一些经济学家从中国总储蓄结构 特征出发，运用国家统计局公布的中国资金流量表进行了分 析。李扬、殷剑峰（2007）,翁媛媛、饶文军、高汝熹（2010）, 徐忠、张雪春、丁志杰、唐天（2010）等通过建立计量模型 对储蓄率变化的原因分部门做了实证检验。他们一致认为， 造成我国高储蓄率的两个重要原因是政府部门和企业部门 储蓄的不断增加。汪伟、郭新强（2011）认为，目标性储蓄 可能是连接储蓄率与收人不平等之间一个重要的理论渠道， 收入不平等和居民的目标性储蓄很可能是造成中国居民高 储蓄率的重要原因。他们的理论模型得到了两个重要结论: （1）假定时间偏好、消费习惯一致的情况下，由于收入不 平等的强化效果对目标消费的影响，高收入者比低收入者的 储蓄率低；（2）随着消费习惯的增强和收入不平等程度的加 剧，社会经济中的总储蓄率会上升。 （四） 人口年龄结构。袁志刚、宋铮（2000）认为在养 老保险制度中，养老金收入由收入、未来劳动力的数量以及 代际转移比例等因素决定。他们构建了一个两期叠代模型， 该模型能够反映中国养老保险制度环境的重要特征。他们的 分析表明：人口老龄化会激励居民增加储蓄，中国高储蓄率 一个主要推动力可能是人口老龄化。郑长德（2007）,钟水 映、李魁（2009）基于生命周期理论，运用中国省际动态面 板数据，对各地区人口转变及抚养负担变化对储蓄率的影响 进行了估计。研究结果均认为少儿抚养比下降会导致居民储 蓄率的上升，老年抚养负担对储蓄率的影响则不尽相同。目 前，人口年龄结构对储蓄率是否存在影响，影响有多大还是 一个需要深入研究的命题。 （五）预防性储蓄动机。消费者一般会为预防风险而进 行预防性储蓄，由此会减少消费而增加储蓄。龙志和、周浩 明（2000）使用1991-1998年分地区面板数据（收入、消费、 物价），运用工具变量和广义矩估计方法进行了估算。结果 表明，我国城镇居民确实会为了平滑收入波动而增加储蓄， 但他只是对预防性动机本身