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第十二章 经济周期理论 第十二章 经济周期理论 诺贝尔经济学奖获得者托宾说：“宏观经济学有两个不变的基本命题。其一是说明经济 活动中的短期波动，有些人将这种变动称为周期，这种年复一年，月复一月的变化，总合起 来形成繁荣或衰退，通货膨胀或通货紧宿。其二是说明长期经济趋势，即某一经济在几十年 内的增长率。”任何一个国家的宏观经济运行均回避不了经济周期波动与经济增长两大现实 问题，因而它成为宏观经济学研究的中心问题。本章主要讨论经济周期问题，包括经济周期 的特征、类型和几种主要的经济周期理论。下一章我们将讨论经济增长理论。 第一节 经济周期概述 所谓经济周期（business cycle，又称商业循环）是指经济活动沿着经济发展的总体 趋势所经历的有规律的扩张和收缩活动。 1825 年英国爆发了世界上第一次以普遍生产过剩为特征的经济危机，表现为物价跌落、 商品积压、开工不足、失业增加。此后西方国家的经济活动便一直在繁荣与萧条、衰退与扩 张的交替中循环往复。经济的周期性波动已经成为市场经济的一大特征。 经济周期的含义 1946 年美国经济学家 W·米契尔(Wesley·Mitchell)和 A·伯恩斯（Arthur·Burns） 研究了美国经济数十年的数据资料，写了一本重要的著作《衡量经济周期》。在书中他们给 经济周期作了一个经典的定义： 经济周期是一种基于按商业企业来组织活动的一国总体经济活动的波动：一个周期包 括许多经济活动的同时扩张，然后同时衰退、收缩和复苏，复苏是下一轮周期扩张阶段的前 奏，这一变化次序是重复发生的，但并不是阶段性的。从时间上说经济周期从 1 年到 10 年 或 12 年不等，他们无法划分成具有同样特征同样波幅的若干个短周期。 这个定义被美国研究经济周期的权威机构－全国经济研究局（NBER）作为确定经济周 期顶峰与谷底的标准。 经济周期的阶段及特点 1 第十二章 经济周期理论 经济活动由扩张到衰退、进而萧条，最后复苏的循环，是围绕着一种向上的趋势途径 而暂时性上下波动的，如图 12-1 所示，横坐标 t 代表时间（年份），纵坐标 Y 代表总体经济 活动状况（包括国民收入、就业、价格等经济活动主要指标），N 代表正常的经济活动水平， 是经济的长期增长趋势。由于经济在总体上保持着或多或少的增长，因而经济的长期增长趋 势线的斜率是大于零的。图中的曲线表示经济活动的波动。 从图 12－1 中可以看出，凡经济活动波动线高于长期增长趋势线的，表示该时期的经 济活动水平高于经济的长期平均增长值；反之，凡经济活动波动线低于长期增长趋势线的， 则表示经济活动水平低于经济的长期平均增长值。随着时间的推移，整个经济活动水平由高 到低，再由低到高，循环往复，阶段性变化。 对于经济周期过程中阶段的划分，不同的经济学家基于不同的出发点有着不同的划分 方法，没有完全的统一标准。但绝大多数西方经济学家倾向于将经济周期划分为四个阶段： 经济活动的扩张阶段简称繁荣（Prosperity）阶段；由繁荣转向温和的收缩阶段，简称衰退 （Recession）阶段；经济活动的全面紧缩阶段，简称箫条（Depression）阶段；由紧缩转 为新的扩张的过渡阶段，简称复苏（Recovery）阶段。 图12－1 经济周期曲线 经济周期的每个阶段都有着如下特征： 繁荣阶段：该阶段的经济活动水平高于正常水平。经济活动十分活跃，社会的有效需 求持续不断地增加，产品畅销，投资扩大