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制造业中小企业信用风险度量与管理对策研究 北京理 工大 学工 商管 理硕 士(MBA ) 学位 论 文 摘要 知 识 经 济 的 到 来 使 科 技 与 创 新 已 成 为 当 今 世 界 经 济 发 展 的 一 个 重 要 推 动力, 在 这个背景下, 中小企业由于其经营机制灵活、 市场反应快等特点成 为知识经济中最具活力的部分, 促进中小企业健康、 迅速发展被各国视为一 个重要的课题。 在我国, 随着经济体制改革的不断深入, 中小企业获得了蓬 勃发展, 成为经济增长的一个新的亮点, 也是吸纳劳动力的主要部门。 正确 认识中小企业的发展周期与规律, 科学掌握其融资特点, 为其提供操作性强、 效率高、成本低的融资方式具有深刻的社会和经济意义。 本 文 围 绕 如 何 建 立 适 合 银 行 实 际 情 况 的 中小 企 业 信 用 风 险 评 估 模 型 这 一主题, 在对信用风险度量的相关文献回顾和比较的基础上, 针对中小企业 在不同生命 周期阶段的信用风险特点以及融资需求, 探索现阶段我国中小企 业信用风险度量与 贷款定价的最可行方法。 本文利用某大型商业银行信贷信 息系统中的实际数据, 选择影响客户违约的各类定量和定性指标, 区分种子 期、导入期、 成长期和 成熟期等不 同 生命周期,建 立了中小 企业 LOGISTIC 违约概率模型, 并对模型进行了实证分析, 给出了模型建立中需要注意的问 题 。 最后, 分析了制造业中小企业信用风险管理面临的问题, 提出信用风险 度量模型的应用是提升这类客户信用风险管理的关键, 介绍了度量模型在信 用风险管理各个环节的应用, 并 以一家实际中小企业客户为例 , 将模型结果 应用于客户信贷 评级及审批 定价,通过 研究各类贷款定 价方法,指 出以 风险 调整后的资本收益率 是现阶段 中小企业信贷融资定价 的良好方法 。 本 研 究 为 建 立 针 对 我 国 制造业 中 小 企 业 的 信 用 风 险 度 量 与 管 理 的 信 用 决策系统提供了理论上的依据 和实践指导 。 关键 词: 中小企业 违约概率 LOGISTIC 模型 贷款定价 风险度量 II北京理 工大 学工 商管 理硕 士(MBA ) 学位 论 文 Abstract In the Knowledge Economy, technology and innovation have become to be a big push of the world economic development. Under this ground, small-and-medium-sized enterprisesSMEs become to be the most energetic part in our economy, because they have flexible operative mechanism and can react quickly to the market. It has become to be a big question that how to promote the development of SMEs for all nations. In our country, with the deepening of economic reform, SMEs develop quickly, and have become to be a new bright spot in economic development. They also become to be the main sector to absorb labor force. We should try our best to understand the development cycle and law of SMEs, to know the character of financing of SMEs, to provide suitable financing mode. This is very important to our social and our economic development. In this paper, I review the relevant literature in credit risk measurement, and then try to establish the PD model of SMEs which is suitable for our country. In d