有色金属行业2019年中期投资策略：关注铜、贵金属、稀土的投资机会.docxVIP

目 录 投资聚焦 1 全球经济：贸易摩擦升级 经济增速下调 2 基本金属：看好铜 铅锌走势不乐观 3 铜：供需缺口扩大 长期供给不足 3 铝：氧化铝价格有望回落 铝价处于合理区间内 6 锌、铅：供需缺口收窄 价格走势不乐观 8 锡：短期供需双下滑 锡价走势不乐观 10 贵金属：美国经济前景波动 利好金价走势 12 美国经济前景波动 收益率曲线倒挂 12 金银比回落 相对看好白银走势 13 小金属和稀土：全球地位不可动摇 关注政策变化的机会 14 行业评级与投资主线 16 推荐公司 16 紫金矿业（601899）：后续增长看铜 16 银泰资源（000975）：优质黄金资产注入 17 厦门钨业（600549）：福建省稀土整合平台 17 风险因素 17 表 目 录 表 1：2019 年 4 月全球经济增速预测 2 表 2：中国有色金属现货均价 2 表 3：全球精炼铜供需预测 3 表 4：全球铜精矿供给预测 5 表 5：全球锌铅供需预测 9 表 6：2018 年全球锡资源储量和产量 10 表 7：美联储利率走势预测概率 13 图 目 录 图 1：全球铜供给国家 4 图 2：全球铜的现金成本曲线 4 图 3：全球铜资源现状 4 图 4：全球氧化铝月均产量 6 图 5：全球电解铝月均产量 6 图 6：中国电解铝行业成本和利润情况 7 图 7：中国电解铝价格走势 7 图 8：中国氧化铝价