第七章-new基金市场投资.pptVIP

投资者、基金管理人、基金托管人基金管理人与基金托管人（主要是银行）通过托管协议确立双方的责权。? 基金管理人经过专业运作，将投资收益分予投资者。??? 在我国，基金托管人必须由合格的商业银行担任，基金管理人必须由专业的基金管理公司担任。基金投资人享受证券投资基金的收益，也承担亏损的风险。 两种类型的基金的比较： 资金性质不同（前者的资金为公司的法人资本、后者为信托财产） 投资者地位不同（股东、当事人之一即受益人） 营运依据不同 5、根据资本来源和运用地域的不同，投资基金可划分为国际基金、国家基金、海外基金、国内基金和区域基金等。 6、根据投资对象货币种类，投资基金可划分为美元基金、日元基金和欧元基金等 7、其他基金如伞型基金是指在一个母基金之下再设立若干个子基金，各子基金独立进行投资决策。在基金内部可以为需求变化的投资者提供多种投资选择（不需支付转换费，低成本） 对冲基金（两条线）。 。 基金的退市 封闭式基金： 封闭期满，未被批准续期； 经批准提前终止； 因重大违法、违规行为，被中国证监会责令终止。 开放式基金： 持有人数量连续60工作日不到100人，或连续60工作日基金资产净值低于5000万元人民币； 经批准提前终止； 因重大违法、违规行为，被中国证监会责令终止。 迷你军团（业绩越好赎回越严重）频临生死线 劣驱良 开放式基金的选择 基金公司（诚信、以往业绩、投资理念） 类别选择（偏股、偏债等） 投资结构（这一点尤其重要，净值交易；近期暴跌就不行） 大股东（是否有QFII） 基金业绩(考虑分红预期)AB两基金买跌？买涨？ 技术形态 具体品种推荐 封闭式基金的选择 1、基金公司（诚信、以往业绩） 2、投资结构（剔除高流动性风险） 3、大股东（QFII） 4、折价率（结合到期时间） 5、基金业绩(考虑分红预期) 6、技术分析 7、具体品种推荐 基金科讯(500029),易方达。推荐理由： （1）到期清算日为2008 年1 月11 日，距离现在约为1 年7 个月，存续时间相对适中。 （2）2005 年10 月？ 日折价率为 ？%，折价率相对较高，零净值增长条件下的预期年收益率为 ？%，收益率相对较高。 （3）业绩表现十分突出，有很高的净值增长预期。 （4）QFII 持有品种。年报显示，QFII 持有份额约？？ 万份，持有量很高。 （5）换手率较高，流动性好。（投资结构） 二、交易与价格 （一）交易场所 证交所 基金管理公司或销售机构 （二）基金单位价格 1、封闭式基金 资产净值为基础 市场供求关系决定 申购价=基金单位资产净值＋申购费用 赎回价=基金单位资产净值－赎回费用 基金单位资产净值（NAV) =（基金总资产－总负债）/发行的基金单位数 2、开放式基金 三、收益、费用和收益分配 （一）基金收益类型 1、利息收入 2、股息红利收入 3、资本利得 4、其他收益 1、管理费 2、托管费 3、销售服务费 每日应付的费用＝前一日本基金的资产净值×年费率÷365 费用每日计提,逐日累计至每个月月末,按月支付。 4、清算费用 （二）投资基金费用 （三）收益分配 我国规定证券投资基金的收益分配比例不得低于基金净收益的90％，一般采用现金或基金单位派送的形式。500056 四、投资者如何选择基金 （一）风险承受能力判断 （二）确定投资目标，选择基金类型 （三）绩效评估选择基金品种 收益、费用、投资品种 * * 了解股票之后，发现一现象：散户亏钱（买后即跌、卖后即涨） 主要原因：信息不对称、资金规模劣势 专业素质低 把小规模资金集中起来，交给具有大量经验的专家运作，同时获取更为充分有效的信息。——投资基金 第一节 基金投资概述 一、基金定义 二、基金特点 三、基金分类 第七章 基金市场投资 一、投资基金定义 投资基金是金融信托的一种，它通过向投资者发行股份或受益凭证方式募集，然后交由专业性投资机构适度分散投资于各种有价证券和其他金融商品，获得收益后由原投资者按出资比例分享，而投资机构本身则作为资金管理者获得一笔服务费用。 　 ???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????