2019下半年建材行业投资策略：左还是右.pptxVIP

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2019-07-16 发布于北京
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2019下半年建材行业投资策略：左还是右.pptx

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;;1.1.1 复盘：水泥价格呈见顶迹象主要受东北拖累;1.1.2 复盘：水泥需求增长与区域分化同存;1.2.1 供给：错峰宽松和存量产能复产同在;1.2.2 供给：下半年供给冲击或有所缓和;1.3.1 房地产需求：上半年需求回升或不可持续;1.3.2 房地产需求：新开工高增是不得已而为之;1.3.3 房地产需求：中长期水泥需求下行趋势难逆;1.3.4 房地产需求：资金是决定下半年需求的核心;1.3.5 房地产需求：下半年边际拉动将有所回落;1.4.1 基建需求：上半年拉动有保有压;1.4.2 基建需求：下半年边际拉动将有所回升;1.5 结论：下半年供需格局总体维稳;1.6 标的推荐：把握估值提升和业绩弹性;;2.1.1 复盘：新开工与竣工背离在历史上有迹可循;2.1.2 复盘：竣工修复逻辑遵循建设施工规律;2.2.1 解读：政策收紧较早使此轮背离陷入资金困局;2.2.2 解读：头部房企对竣工增速持续给予正贡献;2.2.3 解读：腰??以下房企资金改善遥遥无期;2.3 推盘：预计竣工修复是漫长且温和的过程;2.4.1 标的推荐：帝欧家居;2.4.2 标的推荐：旗滨集团;;3.1 投资建议;3.2 盈利预测与估值