家用电器行业专题研究_下一个中国_到底是印度还是越南_.pdfVIP

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2019-07-17 发布于江苏
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報告吧行业报告 | 行业专题研究家用电器证券研究报告 2019 年01 月16 日投资评级下一个中国，到底是印度还是越南？行业评级强于大市(维持评级) 上次评级强于大市作者 2017 年的夏天我们有机会曾去过印度调研，站在2019 年初，又增加了在越蔡雯娟分析师南胡志明市的经历。本文将从各国差异化的角度来分享我们对于印度和越 SAC 执业证书编号：S1110516100008 南两国的观点，也欢迎探讨两国未来的可投资性。 caiwenjuan@ 核心观点一：内需角度，印度更为接近中国，而越南的发展路线更接近于下行业走势图一个韩国？家用电器沪深300 核心观点二：对于制造业而言，越南比印度更易达到预期产出 2% -4% 核心观点三：投资角度，是否泡沫已高？ -10% -16% 在此也给大家分享一下，我们对于这两个国家的细节观察。 -22% -28% 细节一：空调的普及：经济发展受限部分 -34% -40% 细节二：出门通勤全靠摩托车？ 2018-01 2018-05 2018-09 细节三：Coffee or Tea？资料来源：贝格数据在中期维度来看，无论是印度还是越南，都无法替代掉中国。印度的大国相关报告崛起是必然，但其进程应该是无法复制中国速度。而越南更适合发展成为 1 《家用电器-行业研究周报:发改委促下一个韩国，成为中国部分制造业的 B 角，作为对于全球产业链的补充。家电消费，投资者预期提升对于下一个中国，我们的回答是暂时看不到。而作为家电行业分析师，也 ——2019W2 周观点》 2019-01-14 希望投资者对于国内的优秀制造业龙头，少一点挑剔，多一点宽容与乐观， 2 《家用电器-行业投资策略:2019 年度毕竟整体产业仍然有非常强的竞争优势，且也已