减税系列专题研究之二_上市公司各行业各税种税负全景剖析.pdfVIP

策略研究 Page 1 報告吧 证券研究报告—深度报告 投资策略 减税系列专题研究之二 2018 年12 月28 日 一年沪深300 与深圳成指走势比较 深度策略 沪深300 深证成指 1.5 上市公司各行业各税种税负全景剖析 1.0 核心结论： 0.5 本文详细梳理总了A 股上市公司的税负水平及税费结构，旨在完整描绘各行业 0.0 各税种的税负全景图，主要结论如下： J/17 S/17 N/17 J/18 M/18 M/18 第一，从总体税负水平看，（1 ）2001 年以来全部A 股上市公司各项税费支出 市场数据 占税前利润比重大幅下降；（2 ）2017 年各项税费支出占利润总额及营收比重 中小板/月涨跌幅(%) 9,623/2.42 分别约为67%和7.3%；（3 ）采掘、化工、房地产等行业税负比重居前。 创业板/月涨跌幅(%) 1,966/5.63 第二，从总税费结构上来看，上市公司税费结构中增值税和企业所得税占据半 AH 股价差指数 2,337 壁江山，占全部税费的比重分别为37%和30%。 A 股总/流通市值(万亿元) 57.18/40.77 第三，从增值税角度细看，（1 ）机械设备、通信、医药生物行业增值税占总税 费比重分别为 69%、67%、64%；食品饮料、建材、轻工制造行业增值税占 营收比重分别为8.1%、7.1%、6.6%，税负比重居前；（2 ）经详细测算，预计 证券分析师：燕翔 增值税税率若下降1%、2%、3%，可分别增厚税后利润约2.2%、4.3%、6.3%。 电话：010 E-MAIL：yanxiang@ 第四，从企业所得税角度细看，（1 ）趋势上看，上市公司企业所得税税负压力 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516080002 在2015 至2017 年间持续下降；（2 ）分行业看，房地产、食品饮料行业所得 联系人：战迪 税占利润总额比重分别为26.7%和23.5%，税负比重居前。 电话：010 E-MAIL：zhandi@ 第五，本文附表部分统计了所有行业全部各项税费占比明细，以供各位投资者 联系人： 朱成成 参考。 电话：010  总税费水平的行业比较 E-MAIL：zhuchengcheng@ 联系人： 许茹纯 从税费结构上来看，沪深300 上市公司税费结构中增值税、所得税占据半壁江 电话：010 山。以全部上市公司年报中现金流量表上披露的支付各项税费科目近似衡量上 E-MAIL：xuruchun@ 市公司在对应年度承担的税费，我们发现2001 年以来全部A 股上市公司各项 税费支出占税前利润比重大幅下降，采掘、化工等行业税费压力居前，农林牧 渔、非银金融等行业税费压力靠后。