2019年下半年港股（海外市场）投资策略_立足基本面_成长价值重新凸显.pdf

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2019-07-26 发布于河北
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研报客立足基本面，成长价值重新凸显 ——2019年下半年港股（海外市场）投资策略作者：谢超、陈治中、李瑾执业证书编号：S0930517100001 S0930515070002 S0930518100001 2019年6月17日证券研究报告研报客 1、全球经济增速继续放缓，短期反弹空间受限 2、股市年中反弹幅度有限，下半年风格将更务实 3、中国经济企稳，资产价格疲弱不利港股业绩 4、立足基本面，成长的价值重新凸显 5、风险提示研报客全球经济增速继续放缓，短期反弹空间受限  中美内生增长动能衰减，全球经济还将继续放缓  风险偏好难有起色，利率下行无法提振股市请务必参阅正文之后的重要声明 4 研报客中美内生增长动能衰减，全球经济还将继续放缓  全球经济增速将在未来1-2年内面临较大挑战成为各经济研究机构的共识。各研究机构对2019年的全球经济增长预期从2018年下半年开始连续调降。各机构对2019年全球经济增长的预期（% ）经济表现超预期一度支持全球股市反弹，但从去年四季度开始加速调降上行趋势未能延续 4 2018-7 2018-10 2019-1 2019-4 0 2250 3.9 2200 3.8 -5 3.7 2150 -10 3.6 2100 3.5 -15 2050 3.4 -20 2000 3.3