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第十一章 现金管理与信用管理工具 第一节 现金管理 一、公司持有现金的动机 (一)现金的基本特征 如何定义“现金”，是现金管理的首要问题，经济意义上 的现金定义包括库存现金和商业银行中的支票帐户存款。 而公司金融中的“现金”，除了货币资金外，还包括短期的 高质量的有价证券，其中最主要的是短期国库券，即所谓“现 金等价物”。 本节所讨论的“现金”是结合现金等价物来研究经济上的 狭义的现金，而现金等价物所包括的有价证券则是现金的一种 特殊形式。 “现金”具有较强的流动性和非盈利性两个基本特征。 所谓较强的流动性是指企业可以随时运用现金进行支付，因而企 业必须保持充足的现金来满足支付的需要。 而非盈利性则是指现金一般不会给企业带来收益，因而企业所保 留的现金不宜太多。 基于这两方面的基本特征，决定了企业现金管理的最基本要求是 保持适度的现金量，也就是，在现金管理中，企业更关心的是如何通 过有效的现金收支使现金余额达到最小。 （二）公司持有现金的动机 公司持有一定数量的现金，主要基于下列动机： 1、支付的动机 支付的动机，即交易的动机，是指公司为了满足生产经营活动中 的各种支付需要而保持现金。这是企业持有现金