股市里到底谁赚钱 赚谁的钱.docVIP

股市里到底谁赚钱 赚谁的钱 ???????? 2007年2月16日，中央电视台《大家看法》栏目播出了一期“投资有道”的节目。节目邀请全国人大副委员长成思危先生访谈，谈话中提到了一些有意思的问题“股市为什么会涨，赢家赢的是谁的钱，股市的财富是从哪儿来的？”。 ???????? 成副委员长说“我们说股市赚得谁的钱，就是最后股市跌的时候手里还拿着股票那些人的钱，因为他在高价接过来的股票，但是他没有及时抛出去，这时候他就赔了。”主持人说“我们说一句最简单的话，赢家赢得是谁的钱，赢得是输家的钱。”成思危说“对。因为政府没拿一个钱到股市里面而且还收印花税，所以从这里也告诉我们，就是股市里不可能只有赢家，没有输家。” ???????? 关于节目的详细内容，读者可以查看一下网络上面的相关报道。成思危对经济界和投资者的影响很大，他的观点需要特别注意。随后，我看了经济学家金岩石先生的一篇叫做《沪指三千梦，梦成始思危》文章，也特别提到了这个问题，文中讽刺成先生是“成老心眼好，话多知识少；位高言无忌，人老心不老。” ???????? 作为一名证券投资者，其实很少有人会思考股市中的这些基本问题。从一入市，大多就沉浸在k线图、波浪理论、技术分析这些东西里面，那些最基本的问题，反而是无人太过关心的。 ???????? 回答这些基本问题，我们需要模拟一个股市运行的场景。来看一下，在股市中，究竟是谁在往股市里面投钱，谁又在赚股市中的钱。 ???????? 首先，我们假设一家叫做abc的公司，通过向证监会提交申请，要发行股票。我们且假设该公司拟发行1000万股，每股5元钱。在股市中，由于新股票在上次当天都会有比较大的涨幅，所以申购新股几乎是一件没有任何风险的事情。所以，新股发行很容易完成。这样的话，这家叫做abc的公司就从申购新股的股民那里拿到了5000万现金。 ??????? 接下来，abc公司的股票于某年某月上市，开盘价10元钱。这样的话，凡是申购到abc公司股票的股民，如果在上市这天或着随后几天以10元卖出，每股就获得了5元的收益。至于abc的股票为什么会开到10元钱，原因很多，方方面面的利益关系需要abc的股票在上市当天有一个预想的价格。这个问题很复杂，有时间我们可以另外讨论。 ???????? 我们还是先来梳理一下吧。看看股市中被抽走了多少资金，第一笔是abc公司发行股票得到了5000万，第二笔，是所有申购到abc公司股票的股民如果以10元卖掉自己申购到的abc的股票，资金就又被抽走了5000万。当然，第二笔抽走的资金只是一个理论上的假设，在实践中，由于有一些新股持有者继续看到该股票随后的走势，并不急于在10元卖掉。而且，由于市场的波动，股价的涨跌，并不能保证大家都卖在10元。 ???????? abc公司付出了什么吗？它付出了自己的股份，得到了5000万的现金。在此之后，除了现金分红和股价波动，投资者不可能在它身上获得更多的东西。除非将来这家abc公司实在是钱多得不行，把自己企业的钱拿出来到股市上买股票做投资，这5000万，基本就算从证券市场消失了。所有我们把发行新股叫做“抽血”。新股发行的越多，股市上的资金就越少，因为这些资金被转移到企业的募集资金上面去了。 ???????? 让我们继续下去。这就涉及到我们要回答的第一个问题：股市为什么会涨？股市是由千支股票组成的，我们所说的股市在涨，实际上是在说一个重要的指标，即股市的指数在上涨。而我们提得比较多的，就是上证综合指数。综合指数的计算有一个最不合理的地方，就是它是以一支股票的总股本来计算股票的市值，从而得出这样一个指数。在股市中有许多股票属于流通股本比较小，而总股本比较大的股票，这些股票就容易成为市场主力调控指数的工具。 ???????? 股票为什么会上涨，原因比较多。最直接的原因，就是资金持续买入这支股票就会导致股价的上涨。资金为什么会买这个股票，也有很多原因。比如说，比价效应。比价效应，就是指在不同市场或者同一市场内对基本面基本相同或类似的股票进行对比，资本发现它们的价格差异之后流入那些价格低的股票，从而实现“同质同价”。比价效应在实践中通常是被股市的参与者利用的东西。 ???????? 事实上，在股市上涨或下跌的过程中，真正起决定因素的，就是参与各方对未来的判断和信心。在股价上涨的时候，由于持有者预计股价还会继续上涨，所有持有者不会急于卖出自己的股票，拥有货币的投资者由于有获利的预期，也会买入这支股票。但是，在股价上涨的过程中，由于持有者对于股价的判断并不一致，所有会有人卖出股票，有人买进股票。比如说，我们买进了一支股票，成交价是5元，我们自己判断它会涨到 6元钱，那么，在这一元的目标没有实现的时候，通常状况下投资者不会卖出这个股票。但是，会有一些因素影响持股者的信心，比