信用评分模型在我国小企业贷款中的应用.pdfVIP

信用评分模型在我国小企业贷款中的应用 (三)创新点和不足 本文有三个主要创新点：一是根据中国小企业的具体特点，采用主成分分析 法确定信贷风险评估的财务指标变量，并基于现实可获数据加入了小企业业主的 个人信息变量；二是将Logistic回归方法应用于信用评分模型的建立，并运用期 望一预测表进行模型预测精度的分析。三是较系统的指出模型的局限性和不足。 本文的不足之处在于：由于小企业财务报表不健全，信息披露不充分，部分 数据难以获得，本文仅从中小板块上市公司中规模较小的企业选取样本，小企业 样本不够典型，并且只选择了80家企业作为研究对象，样本选取偏少，使用logit 模型可能出现参数有偏估计。另外，由于无法查询相应的企业和个人信用征信系 统，所选取的变量以财务数据为主，缺乏关键的企业信息及小企业业主的信用历 史等记录，势必会影响到模型的回归效果。 信用评分模型在我国小企业贷款中的应用 一、小企业融资难的原因 长期以来，小企业发展一直受到资金短缺的困扰，融资难问题至今没有得到 根本解决，从而成为阻碍其健康发展和经济持续增长的主要制约因素。而融资难 的出现和长期存在，既有小企业自身的原因，也有金融市场方面的原因。 (一)企业自身因素 一是小企业具有经营成长的高失败率和不确定性。一方面，小企业大多没有 长期规划，发展战略存在一定的盲目性，常常只顾眼前利益，经营行为短期化， 往往难以维持长期发展；另一方面小企业经营规模小，整体竞争能力较差，抗风 险能力较弱。国家政策调整或市场的变化会使其经营出现波动，呈现出很强的不 确定性。这种不确定性表明小企业还款来源不稳定，因而很难得到银行的贷款支 持。 二是小企业内部治理结构不健全和财务信息不透明。目前相当多的小企业还 采用家族式管理方式，普遍存在着产权不清晰和管理不科学的问题。与此同时， 企业财务制度不健全，财务报告真实性与准确性较低，账表数字不符，部分企业 甚至为了逃税而造假账(一个企业有两套账、三套账)和进行现金交易，导致银 行无法考核企业的真实经营状况，并对贷款项目进行信用评级。小企业与银行之 间的信息严重不对称，使银行开始采取消极态度，避免或减少对小企业的信贷投 入。 三是小企业信用观念不足，恶意逃废银行债务。我国金融市场发育不成熟， 信用体系不完善，许多小企业信用意识淡薄，信用信息不明，信用记录不清楚。 据中国人民银行调查资料显示：在中行、建行、农行、工行及交行开户的62656 户改制企业中，有32140户被金融债权管理部门认定为逃废金融债务，占改制企 业的51，29％，这其中多为小企业。一些企业只想贷款，不想还款，常以经营效 益不佳为借口，对银行贷款本息久欠不还。有些企业甚至借兼并、破产、重组之 机，假破产，真逃债，严重挫伤了银行贷款的积极性。 四是小企业缺乏足够的抵押资产，难以获得银行贷款。小企业往往由于自身 积累少、经济实力弱、有效资产不足而很难符合抵押物条件，同时又因为经营风 险大丙难于找到担保人；商业银行为保证贷款的安全性，对抵押资产实行折扣； 银行对小企业缺乏专门的评级标准，而采用大型企业的评级标准，小企业1因其 规模小而影响所评的信用等级，进而受到信贷市场准入的限制。 1小型企业的划分标准参照《中小企业标准暂行规定》(国经贸中小企(2003}143号) 4 信用评分模型在我国小企业贷款中的应用 (二)金融市场因素 一是小企业难以从直接融资渠道筹资。现阶段，企业直接融资的形式主要是 发行股票和债券。就股票发行而言，深沪交易所对上市公司单一注册资本要求就 必须在5000万元以上，另外对资信等级，利润额等方面都有着很高的要求，这使 还处于成长期的小企业只能望洋兴叹。而适合小企业的其他融资渠道，如投资基 金、风险投资及各种产权交易市场等或者尚未建立，或者发育不良、没有通畅的 退出机制和高额的利益回报，造成了风险投资想投资不敢投，小企业想融资得不 到，风险资金很难进入真正的创业企业。 二是银行经营定位问题。近年来，国有商业银行长期为国有企业服务的市场 定位虽有所转变，但是经营战略仍然是以服务大企业、追求规模效益为宗旨