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英国公司治理中的执行机制全景式展现和经验性评估约 英国公司治理中的执行机制:全景式展现和经验性评估 * 约翰?阿默 王 捷 译 第一部分 导论 过去十五年间,全球大量文献都在关注各国间公司治理结构的比较,以及法律在促成发 达而富于流动性的证券市场中的作用(如果说有的话)。然而无论是分析性的还是经验性的 研究,都主要把注意力放在了法律规定上。这就很可能忽视罗斯科?庞德提出的“书本上的 法律”和“行动中的法律”的区别(Pound,1910:12)。法律执行的方式显然会影响被规 制者遵守法律的动机。因此监管机制的有效性是由法律规定和执行机制共同决定的。 昀近的研究开始关注执行相关的问题。在知名的对“法律与金融”的跨国经验性研究中, 几位作者就引入了有关执行的变量(Djankov,La Porta,Lopes-de-Silanes and Shleifer,2005; La Porta,Lopes-de-Silanes and Shleifer,2006)。有结论认为公司法和证券法的私人执行,即 民事诉讼,与发达而富于流动性的证券市场和分散的股权所有制都有联系。另外一些研究则 质疑这些执行措施是否真的有意义(Coffee,2007:229;Jackson and Roe,2008)。 1 英国是一个值得研究的对象,因其是世界上上市公