第五章新教材节工程项目的风险跟不确定性分析解析资料.pptVIP

第五章 项目风险与不确定性分析 * 1）计算各状态组合的概率和净现值； 低价 ＝0.2 中价 ＝0.4 高价 ＝0.4 原料价 滞销 ＝0.2 平销 ＝0.6 畅销 ＝0.2 市场 ?A1∩ ?B1 ?A1∩ ?B2 ?A1∩ ?B3 ?A2∩ ?B1 ?A2∩ ?B2 ?A2∩ ?B3 ?A3∩ ?B1 ?A3∩ ?B2 ?A3∩ ?B3 第五章 项目风险与不确定性分析 * 2）对净现值进行概率描述。 第五章 项目风险与不确定性分析 * 3）计算累计概率和净现值大于等于0的可能性 假设项目净现值服从正态分布，则该项目净现值大于或等于0的概率 ?A2 ∩ ?B3 ?A1 ∩ ?B2 ?A1 ∩ ?B3 ?A2 ∩ ?B1 ?A2 ∩ ?B2 ?A1 ∩ ?B1 ?A3 ∩ ?B1 ?A3 ∩ ?B2 ?A3 ∩ ?B3 第五章 项目风险与不确定性分析 * 用净现值估计项目风险的图示法 0.23 由图中可知,P(NPV0)=0.77 第五章 项目风险与不确定性分析 * 第五节 风险决策 概率分析可以给出方案经济效果指标的期望值和标准差，以及经济效果指标的实际值发生在某一区间的概率，这为人们在风险条件下决定方案取舍提供了依据。但是，概率分析并没有给出在风险条件下方案取舍的原则和多方案比较的方法，而风险决策弥补了这方面的不足。 第五章 项目风险与不确定性分析 * 一、风险决策概述 目标：决策者的期望值 方案：多个可供选择的方案 多状态：有多个外部自然状态 损益值：不同自然状态下的损失或收益值 概率：不同自然状态出现的可能性 1.风险决策的要素 第五章 项目风险与不确定性分析 * 二、根据期望值决策方案 例题 某企业拟开发一种新产品取代将要滞销的老产品，新产品的性能优于老产品，但生产成本比老产品高。 投入市场后可能面临四种市场前景 销路很好(状态1，记作θ1) 销路一般，能以适当的价格销售出去(θ2) 销路不太好(θ3) 没有销路(θ4） 第五章 项目风险与不确定性分析 * 二、例题（续2） 经过周密的市场调查研究，销售部门作出判断 状态1出现的概率（很好） p（ θ1 ）= 0.3 状态2出现的概率（一般） p（ θ2 ）= 0.4 状态3出现的概率（不太好） p（ θ3 ）= 0.2 状态4出现的概率（无销路） p（ θ4 ）= 0.1 第五章 项目风险与不确定性分析 * 二、例题（续3） 技术部门提供了三种方案 方案A：停止老产品的生产，改造原生产线生产新 产品——投资较少，有停产损失，生产规 模有限 方案B：改造原生产线生产新产品，部分零件委托 生产，以扩大生产规模 方案C：暂时维持老产品生产，新建高效率生产线 生产新产品——投资较大 第五章 项目风险与不确定性分析 * 二、例题（续4） 三种方案面对四种市场状态有不同的经济效果，其净现值数据如左表，决策者应该选择哪个方案？ 各方案在不同状态下的净现值 状态与概率 方案 θ1 θ2 θ3 θ4 0.3 0.4 0.2 0.1 A 140 100 10 -80 B 210 150 50 -200 C 240 180 -50 -500 根据期望值最大原则，应选 B 。实际上，仅当状态？出现时B最好。 3 若出现其他状态，选B不是最优 “风险决策” 第五章 项目风险与不确定性分析 * 三、决策树法 决策树的五大要素： ①决策点：“□” ， ②状态点：“○” ③方案枝：“——”，从决策点引出 ④状态枝：“——”，从状态点引出 ⑤损益值：各方案收益值 ——基于期望值原则的一种决策方法 步骤: 1）用决策树（树形决策网络）描述风险决策问题 第五章 项目风险与不确定性分析 * 三、决策树法（续1） 1 A B C 4 NPV=180 NPV=-50 NPV=-500 NPV=240 0.3 0.4 0.2 0.1 84 3 NPV=150 NPV=50 NPV=-200 NPV=210 0.4 0.2 0.1 0.3 113 2 NPV=100 NPV=10 NPV=-80 NPV=140 0.3 0.4 0.2 0.1 76 113 举例：以上例为例 决策点 状态点 方案枝 状态枝 损益值 概率 方案C期望值 剪枝 状态与 概率 方案 θ1 θ2 θ3 θ4 0.3 0.4 0.2 0.1 A 140 100 10 -80 B 210 150 50 -200 C 240 180 -50 -500 注意 绘图：从左至右 计算：从右至左 第五章 项目风险与不确定性分析 * 三、决策树法（续2） 多级决策：是决策的层次性