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项目财务指标的估算案例分析科技局 例2： —项目建设期为2年，实施计划为第一年完成投资的 40%,第二年完成投资的60%,第三年投产，试期为一年，当年达 到设计生产能力的80%,第四年达产，项目计算期为22年。该项 工程固定资产投资估算中，工程费与其他费用估算额为5000万元， 预备费为500万元，资金来源为自有资金和贷款,其中自有资金3000 万元，其他 为国内贷款，贷款年有效利率为9%。建设项目达到设 计生产能力以后，项目定员为100人，工资每人每年4000兀，福利 费按工资总额的14%提取，每年的其他费用为M4万元，年外购原 材料、燃料及动力费为1350万元，年其他制造费用50万元，年经 营成本为1773万元，年修理费用为折旧费的50%,各项流动资金 的最低周转天数分别为：应收账款30天，现金、应付账款、存贷 40天，用分项估算法估算项目的流动资金（流动资金全部来自贷款、 贷款年有效利率为6%）,项目固定资产投资中，开办费投资为20 万元，无形资产投资为200万元、假定该项目的固定资产净残值为 4%,固定资产折旧年限为10年。项目设计生产能力为年产量40万 件，每件单价为100元（不含增值稅）；销售税金及附加按国家规定 的税率6%估算。 备注：R= （1+- ） m-l m R-年有效利率； 「年名义利率； m-每年计息次数 案例项目财务数据的预测 为分析和评估案例项目的财务可行性，相对该项目的相关财务 数据如下预测： 一、项目投资估算、投资计划及资金筹措 1、 固定资产投资估算为5000+500 = 5500 (万元) 建设期贷款利息：第一年，2500万元X40%4-2X9%=45万元；第 二年，(2500 万元X60% 4-2+1045 万元)X9% = 161.55 万元。 则在项目达到可使用状态之日，该项目的固定资产原值为：5500 万元+45万元+161.55万元一220万元= 5486.55万元。开办费为20 万元,无形资产为200万元。 2、 流动资金估算 固定资产年折旧额为：5486.55万元X (1-4%) *20 = 526.7 万元，年修理费用为：263.4万元，用分项估算法估算项目的流动资 金如下： 1) 经营成本=工资及福利费+外购原材料费、燃料 万元2)应收账款=及动力费+其他费用=(1350+45.6+263.4+114)万元 万元 2) 应收账款= 年经营成本_ 1773万元交万齐 年周转次数一 360-30 一丄?力兀 丽本=年工资及福利费+年其他费用=159.6万元=「代 九乖 年周转次数 360 - 40 ■门 4) 存货：A、 外购原材料、燃料及动力费_年外购原材料、燃料及动力费_ 1350 4) 存货： A、 外购原材料、燃料及动力费 _年外购原材料、燃料及动力费_ 1350万元一］50万亓 年周转次数 9 B、 在产品= 年外购原材料、燃料及动力费+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费= 年周转次数 (1350+45.6+263.4+50)万元 360 三 40 = 189.9万元 5) C、 立我口 =年经营成本=1773万元 产成口口 年周转次数 360 - 40 = 197万元 D、存货=应付账款+在产品+产成品=(150+189.9+197)万 元= 536.9万元 流动资产=现金+应收账款+存款= (17.7+147.8+536.9)万元= 702.4 万元 6)应付账款=年 6) 应付账款=年外购原材料、燃料及动力费 年周转次数 _ 1350万兀 _]50 9 万元 流动负债=应付账款= 150万元 流动资金估算: 流动资金=流动资产一流动负债=(702.4 — 150)万元 = 552.4万元 制做：流动资金估算表1 在估算出固定资产投资额和流动资金投资额及建设期贷 款利息后，就可以得出项目总投资的数额(见3) 3、项目总投资=固定资产投资+流动资金+建设期贷款利息 = 5500万元+552.4万元+45万元+161.55万元 = 6258.9 万元 4、 投资使用计划： 5、 资金筹措：本项目自有资金3000万元，其余为人民币国 内贷款，其中固定资产投资贷款的年有效利率为9%;流动资金全部 来自贷款，贷款年有效利率为6%0 二、项目销售收入和销售稅金及附加 销售收入=产品年产量X产品单价 = 400000 （件）X100 元/件 = 4000万元 销售税金及附加=销售收X税率 = 4000 万元X6% = 240万元 三、项目产品成本估算 本项目总成本费用估算见表：总成本费用估算2 1、 外购原材料、燃料及动力费，正常生产年份2350万元。 2、 工资及福利费用（见上），正常生产年份每年4000X 100X （1+14%）万元=45.6 万元。 3、 折旧