投资基金法律制度下.docVIP

专业收集整理精品文档 ！！！！！！----------------------------------精品文档，值得下载，可以编辑！！！-----------------------------！！！！！================================================================== ====================专业收集精品文档，您的最好选择====================== 投资基金法律制度下 (二)进行证券投资基金立法的必要性 1.适应基金业发展的需要。我国开始发展基金以来，由于没有相关立法，在发展过程中产生了一些问题，国家对其进行了整顿和规范，在此基础上国务院证券委于1997年颁布了《证券投资基金管理暂行办法》。该办法对我国基金业的规范发展发挥了重要作用，但在起草该办法时，尚缺乏证券投资基金的运作实践，有些规定不够清晰，所以随着时间的推移，出现了一些新的情况和问题：一是由于法律层次较低，无法确立诸如基金财产独立性等基本原则，难以协调与公司法、合同法、信托法等法律的关系;二是该办法的调整范围仅限于“契约型基金”，局限了基金类型的发展;三是随着基金业的发展，原有的规定已不适应现行基金的运作，特别是在信托法出台后，需要对若干问题重新定位。 　　2.适应大力发展机构投资者的需要。我国证券市场目前处于发展初期，参与投资的主体大多数为个人投资者，承担风险能力较弱，一遇风吹草动，容易追涨杀跌，影响市场稳定，迫切需要大力发展机构投资者。国外和我国基金发展经验表明，基金是最好的机构投资者。制定基金法给基金以适当的法律地位，有利于基金的设立和发展，从而壮大机构投资者队伍，促进资本市场的发展和成熟。 　　3.适应发展投资工具，引导民间投资的需要。随着改革开放和国家经济的发展，人们生活水平逐年提高，广大人民群众积蓄逐年增多，期望进行投资，实现保值增值。但目前投资渠道少，制定基金法，规范基金运作，提高基金收益，严格保护投资者利益，可以为投资者提供更多可供选择的投资工具。 　　4.适应履行加入WTO承诺，吸引外国机构投资者参与我国资本市场的需要。根据WTO有关协议，我国入世后将允许外国投资者进入我国举办合资基金管理公司从事基金管理等业务。外资进入将给我国基金业带来新的发展机遇，同时也带来挑战。制定基金法，既能使外方感到有实实在在的法律保护，又能促进国内基金的更快成长、参与竞争。 (三)证券投资基金立法过程中争议的主要问题 1.关于特定基金。特定基金是相对于公募基金而言的，即是指私募的证券投资基金。起草证券投资基金法的过程中，对如何规范特定基金存在以下几种不同意见：一是单独设立一章，专门对特定基金作出规定;二是在总则中原则规定特定基金的一般原则，具体授权国务院另行规定;三是不对特定基金作出规范。证券投资基金法草案(以下简称“草案”)采用了第二种观点，规定“基金份额可以向非特定对象发售，也可以向特定对象发售。基金份额向特定对象发售的具体管理办法，由国务院证券监督管理机构另行规定。”(草案第6条)其理由主要有：一是国外不禁止特定基金的存在，通常在规范公募基金的法律中采用豁免条款予以准许;二是我国真正意义上的特定基金还不存在，今后如何发展还有待国家的合理引导，草案难以预先作出具体规定;三是某些基金可以以公募为主，一部分资金也可以采用向特定对象募集的方式募集。 　　2.关于信托制基金当事人之间的法律关系。实践中，代表投资者利益的法律主体缺位，基金托管人的责任和权利不对称，对基金管理人经营行为的监督无法落实。对此，专家们存在三种不同意见。一种意见认为：投资人是委托人，基金管理人是管理受托人、基金托管人是保管受托人，法律明确各自的职责范围，使之共同承担起“受众多基金投资者之托，为其理财”的重任。第二种意见认为：基金管理人是受托人，基金托管人是基金管理人的代理人。第三种意见认为：应当在基金管理人和基金托管人之外单设受托人，同时受托人和基金托管人可为同一人，等等。草案基本上采纳了第一种意见，规定“信托制基金依基金合同设立，基金管理人、基金托管人依法履行受托职责，具体权利义务由相关当事人依照本法约定。”(草案第4条第2款)其理由：一是考虑在符合国际通行做法的基础上切合国情，尽量减少法律重新定位给基金运作带来负面影响;二是考虑和信托法、合同法等法律之间的协调与衔接，避免相互之间的矛盾和冲突;三是在现行信托制基金的运作中，基金管理人与基金托管人分别独立承担相应职责，即基金管理人依法承担管理基金财产、基金托管人依法承担保管基金财产并监督基金管理人的投资运作等;四是避免基金管理人、基金托管人因过错造成基金资产损失时承担连带赔偿责任。 　　3.关于公司制基金。证券投资基金法起草中，主要存在两种不同意见。一