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一份银行资管人都该读一读的报告 作者：中国银行家调杳报告课题组 《2014中国银行家调查报告》曲中国银行业协会和普华永道联合发布，曲国务 院发展研究中心金融研究所副所长、中国银行业协会首席经济学家、哥伦比亚大 学高级访问学者巴曙松主持并负责项目的执行与实施。报告以全国31个省级行 政区域内银行业金融机构的总行和分行为总体样本，以向全国各级银行高管采集 的1100余份问卷为基础，辅以对数位银行董事长、行长及副行长、部门负责人 等银行业高级管理人员的现场访谈，历时半年之久精心编撰而成。 随着金融改革的深化和监管政策的变革，我国资产管理行业迎来快速发展，“大 资管”格局已经显现，对金融机构经营环境和业务模式将产生深远影响。商业银 行出于经营转型的迫切需求，对于市场机会均等、发展前景广阔的资产管理业务 给予了极人关注。截至2014年6月，中国银行业理财产品余额已突破12万亿元， 发行规模创历史新高。在利率市场化大背景下，银行资产管理业务经过多年的迅 猛发展，已成为各行发展的重点业务之一和利润增长点。为更好地应对资产管理 行业的外部变化，中国银行业在业务结构、创新动力、风险控制等方面持续进行 着调整，银行资产管理业务在探索屮不断转型，口前已在业务模式、产品创新等 方面取得积极进展。今F1,本平台选编《2014年中国银行家调查报告》之资产 管理专题，愿与读者共飨。 近几年，大资管行业的跨界竟争日益白热化，为更好地应对资产管理行业的外部变化，中国银行业在业务结构、 创新动力、风险控制等方面持续进行着调整，银行资产管理业务在探索中不断转型，目前已在业务模式、产品创 新等方面取得积极进展。 1中国银行业在资产管理方面的发展 截至2014年6刀，中国银行业理财产品余额已突破12万亿元，发行规模创历史新奇。在利率市场化人背景下， 银行资产管理业务经过多年的迅猛发展，已成为各行发展的重点业务Z—和利润增长点。通过发展资产管理业务, 服务好零竹端财富管理，带动批发业务和同业业务，践行银彳亍以客户为屮心的经营服务理念。 各行资产配置转向一级市场、-?级半市场、二级市场全面发展。一级市场主要包括并购基金、资产证券化、债权 直融工具、夹层基金等PE类投资。一级半市场主要包插定增基金。二级市场主要投资量化对冲、MOM、FOF 等。在战略定位方面，逾八成(80.5%)的银行家认为银行资产管理业务的战略定位是推动业务转型与利润增长，也 有超过半数的银行家(55.2%)认为资产管理业务战略定位是拓展其他业务的重要通道。 下图:银行资产管理业努的战略走位 在重点发展的资产管理业务类型方而,接近七成(69.5%)的银行家认为应当重点发展理财产品投资管理业务, 这一比例远远高于资产管理投资顾问业务(19.1%)和受托投资业务(95%)。 下图:未来重点发展的资产管理业务类型 其 ft, 1.8% 在未來资产托管业务发展的重点方面，调査显示，银行理财产品托管最受银行家重视，占比超过半数(52.5%), 这与近年來银行理财业务的迅猛扩张密不可分。作为托管费收入的主耍來源，传统的证券投资基金托管(46.8%) 依然是齐行托管业务发展的重点。同时，随着社会保障体系的逐步完善，企业年金和倍托资产托管规模扩张的潜 力巨大，因而受到银行家的普遍关注，分别冇46.5%和46.3%的银行家选择了这两项。 下图：资产托管业努的发展重点 对于理财产品资金投向，过半数（67.4%）的银行认为境内拆放、回购.同业存放、债券等标准化金融产品足理 财产品资金主耍的投向领域，而将非标准化债权资产作为重点配置的银行只占到37.1%. 下圏:理财产品资金投向的重点领域 2013年末银监会推出了银行资产管理计划和债权直接融资工具的发行试点工作, 进一步推动银行理财产品冋归代客理财本源，同时摆脱了对通道业务的依赖。冋 归资产管理的本质后，银行与投资者将更清晰的划分风险收益关系，有助于打破 理财产品刚性兑付的怪圈。在这一背景下，逾半数的银行家认为银行资产管理计 划和债权直接融资工具将会提升银行代客理财的产品创新能力（53. 2%） , 48.2% 和30. 5%的银行家分别认为这些创新将逐步替代银行理财业务的现有模式，推动 银行理财向综合资产管理转型与行内事业部分类管理的改革步伐。 下圏:银行资产管理计划和债权直接融资工具对银行理财业努的影响 在同业业务方面，过去几年，银行同业业务发展迅速，2009年初至2013年末，银行业金融机构同业资产规模由 6.21力亿增至21.47万亿元，增长246%：同业负债规模由5.32万亿增至17.87万亿元，增长236%o与此同时， 同业业务种类不断创新，在传统拆借业务的幕础上衍生出不同类型的同业投融资模式。在2014年公司金融发展 重点的调查中，与2013年相比，银行家