华鑫证-券_2018-07-16_估值比较：市场估值水平概览.pdfVIP

华鑫策略-估值比较 市场估值水平概览 2018年7月16日 证券分析师 ：严凯文 公司电话：021 执业证号：S1050516080001 公司邮箱：yankw@ 目录 一 全部A股估值情况 二 A股分板块估值情况 三 A股分行业估值情况 四 美股估值情况 五 港股估值情况 一、全部A股估值情况 截止到上周7月13日 ，全部A股PE （TTM ）从前一周的15.41倍上升到上周的15.60倍 ；A股 整体剔除金融服务业PE （TTM ）从前一周的23.57倍下降到上周的23.42倍。 数据来源：Wind，华鑫证券研发部 一、全部A股估值情况 截止到上周7月13日 ，创业板PE （TTM ）从前一周的48.61倍上升到上周的51.57倍 ；中小 板PE （TTM ）从前一周的28.58倍上升到上周的29.78倍。 数据来源：Wind，华鑫证券研发部 一、相对估值变化 截止到上周7月13日 ，创业板相对于沪深300的相对PE （TTM ）从前一周的3.31倍上升到上周 的3.43倍 ；创业板相对于沪深300的相对PB （LF ）从前一周的2.82倍上升到上周的2.83倍。 数据来源：Wind，华鑫证券研发部 二、A股分板块估值情况 截止到上周7月13日 ，上证综指的PE （TTM ）为12.89倍、深证成指的PE （TTM ）为 26.70倍、创业板指的PE （TTM ）为40.77倍。 数据来源：Wind，华鑫证券研发部 二、A股分板块估值情况 截止到上周7月13日 ，上证综指的PB （LF ）为1.45倍、深证成指的PB （LF ）为2.42倍、 创业板指的PB （LF ）为4.01倍。 数据来源：Wind，华鑫证券研发部 三、A股分行业估值情况 从PE角度来看 ，申万一级行业中 ，仅食品饮料的行业估值还高于历史均值 ；农林牧渔、钢 铁、有色金属、电子、轻工制造、传媒等其余行业估值低于历史均值。 数据来源：Wind，华鑫证券研发部 三、A股分行业估值情况 从PB角度来看 ，申万一级行业中 ，家用电器、食品饮料和休闲服务的行业估值高于历史均 值 ；农林牧渔、采掘、有色金属、综合、电气设备、国防军工、计算机、传媒等其余行业的 估值低于历史均值。 数据来源：Wind，华鑫证券研发部 三、A股分行业估值情况 从PE、PB 偏离度的角度看 ，家用电器估值正向偏离度最大 ，即估值最便宜的行业集中于第 四象限 ，而估值水平最高的食品饮料行业则集中于第一象限。当前 ，大多数行业均处于第三 象限。 数据来源：Wind，华鑫证券研发部 三、A股分行业估值情况 ：业绩与估值匹配度 结合PB-ROE ，银行、钢铁、房地产、家电和保险行业的估值盈利匹配度比较好。 数据来源：Wind，华鑫证券研发部 三、A股分行业估值情况 ：业绩与估值匹配度 结合PE-净利润同比增速 ，银行保险、汽车、证券、非银金融行业的估值盈利匹配度比较好。 数