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证券研究报告 ·行业动态 海外 TMT 行业周报：华为发布VR 眼镜，高度重 计算机 视相关产业链 本周行情 维持 买入 本周道指下跌0.72%，收盘价为401.00 ；纳斯达克指数本周下跌 武超则 2.19% ，收盘价为 7939.63 ；恒指本周下跌 1.82% ，收盘价为 25954.81 。 wuchaoze@ 周观点：华为发布VR 眼镜，高度重视相关产业链 010 执业证书编号：S1440513090003 本周，9 月26 日华为在其新品发布会上发布了一款全新的VR 眼 金戈 镜产品HUAWEI VR Glass ，与华为上次发布VR 产品相隔两年。 我们认为此次华为发布VR 眼镜应予以比之前更高的重视，主要 jinge@ 原因有两点：1）时间上比之前发布更加成熟，此次发布时点与 010 5G 发展时间节点十分契合，5G 低延迟等特性能够解决VR 此前 执业证书编号：S1440517110001 由于延迟问题造成的眩晕，突破VR 应用瓶颈；2 ）体积以及重量 发布日期： 2019 年9 月29 日 大幅下降使得用户体验大幅提升，机身厚度为一般 VR 眼镜的 1/3， 重量较华为上一代 VR 眼镜相比下降了 176%。我们认为 VR/AR 是5G 最为重要的应用场景之一，全球来看，在2B 领域 相关研究报告 中：培训、工业维护、零售展示是最大的应用场景；2C 领域中： 游戏、视频、文旅是最大应用场景，预计在 2023 年总支出规模 达到208 亿美元。VR/AR 产业链无论从制造端还是内容端都将诞 生行业新机遇，制造端建议关注舜宇光学科技、瑞声科技；内容 端建议关注金山软件、腾讯控股。 此外，我们依旧认为华为鲲鹏产业链是未来科技行业最确定主 线，华为此前发布鲲鹏计划，希望在未来五年能够复制intel 之前 的发展路径，打造一个基于ARM 架构的服务器生态。目前华为 基于鲲鹏芯片的服务器在性能方面已经与intel 相差不大，是目前 国内性能最好的服务器，受益于国家自主可控加速进展，华为鲲 鹏芯片服务器将迎来广阔市场以及众多软件硬件伙伴与其适配， 目前对服务器性能要求最高的金融领域已经开始使用华为鲲鹏 芯片服务器，足以证明鲲鹏生态的确定性。推荐目前鲲鹏合作伙 伴中的细分龙头标的：用友网络、金蝶国际、中芯国际、中国软 件国际。 当前重点推荐标的 金蝶国际、万国数据、卓胜微、金山软件、爱立信、中芯国际。 风险提示：VR/AR 发展不及预期，鲲鹏计划发展不及预期。 请参阅最后一页的重要声明 计算机 行业动态研究报告 一、本周行情 本周道指下跌0.72%，收盘价为401.00 ；纳斯达克指数本周下跌2.19% ，收盘价为7939.63 ；恒指本周下跌 1.82% ，收盘价为25954.81 。重点推荐公司万国数据下跌9.61%、爱立信下跌 3.86%、金山软件下跌 3.34% 、金 蝶国际上涨0.00% 。 图表1 ： 道琼斯全球指数