医药生物行业深度调研和分析报告：PD~1／PD~L1抗体开启肿瘤治疗新华章.pdfVIP

股票报告网整理 证券研究报告 2019年10月29 日 PD-1/PD-L1抗体开启肿瘤治疗新华章 股票报告网整理 核心观点  PD-1/PD-L1抗体在多个肿瘤中表现出出色疗效，肿瘤治疗正在掀起革命性的变化， PD-1/PD-L1抗体未来有望成为全球最大的药物品类，未来PD-1/PD-L1联用方案将 拓展其适用人群范围，延长用药时长，推动市场规模持续扩大  国内已有5款PD-1单抗获批上市，未来顶峰市场规模可能达到450亿元-630亿元， 市场竞争的核心因素包括：获批适应症和临床试验数据、联用方案拓展、产品价 格和推广能力  现阶段首先关注的最核心因素是各适应症临床进展格局，默沙东、恒瑞处于领先， 百时美施贵宝、罗氏、君实和信达紧随其后  风险提示：新药研发进展不及预期，新一代产品上市导致竞争格局变化，产品销 售推广不及预期 股票报告网整理 第一部分 PD-1/PD-L1抗体掀起肿瘤治疗的革命性变化，正在向 全球最大的药物品类发展 股票报告网整理 2018年全球PD-1/PD-L1抗体市场规模达到162.6亿美元， 增长66% 图1 ：全球PD-1/PD-L1抗体市场规模 Opdivo Keytruda 其它 增速 200 300% 283% 15.2 250% 150 200% 5.4 71.7 100 150% 39.1 1.6 100% 75.7 50 14.0 67% 66%