营运资金管理概述之十二.pptVIP

;主要内容;企业经营失败的主要原因;项目;在一个企业中，流动资产占其全部资产的比重通常超过50％，投资额大且易于变化。;;学习目的与要求 1、了解营运资金的概念、特点 2、熟悉企业流动资产三个主要项目（现金、应收账款和存货）的功能与成本计算 3、掌握最佳现金持有量的决策方法、应收账款信用政策的确定和存货最佳经济批量的确定（重点）;第一节 概述;第一节 营运资金概述;3、营运资金的内容 ;三、流动资产分类;流动资产的特点;;公司血压理论 1、基本含义：是指经营运资金与??动负债的比例。公式： 血压值（H）=（流动资产-流动负债）/流动负债 2、血压原理 3、判断式： （1）正常值：H=1 （一定的范围内，根据实际确定） （2）低血压：H1 （资金短缺，短期偿债能力低） （3）高血压：H1 （资金剩余，降低资金利用效果）;营运资金的管理原则 （1）合理确定需要量的原则：认真分析生产经营状况，合理确定营运资金需求量； （2）节约使用资金的原则：在保证生产经营需要的前提下节约使用营运资金； （3）加速资金周转的原则：加速营运资金周转，提高资金利用效果； （4）合理确定比例关系的原则：合理安排流动资金与流动负债之间的比例关系，提高公司的短期偿债能力； （5）减少和避免风险的原则：根据公司性质和经理人能力确定不同的营运资金筹资与投资策略，最大限度地减少或避免营运资金风险。;第二节 现金管理;现金的管理 （一）现金管理的目标和适用范围 1、现金的概念：是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括现钞，银行存款和其他货币资金。 2、现金管理的目标 （1）减少现金持有量并增加其收益； （2）尽可能地加速现金周转； （3）减少和避免货币损失； 3、现金的适用范围： （1）工资及津贴；（2）个人劳动报酬（稿费讲课费等）； （3）个人性奖金；（4）劳保福利性支出； （5）收购单位收购农副及其他物资；（6）差旅费； （7）1000元下零星支出；（8）确需付现的其他支出；;现金的持有动机与成本;（二）现金持有成本;（四）最佳现金持有量 1、成本分析模式：是根据现金有关成本，分析预测其成本最低时现金持有量的一种方法。 （1）只考虑持有成本及短缺成本，而不考虑转换成本； （2）机会成本=现金持有量×有价证券利率（或报酬率）； （3）短缺成本与现金持有量相关； （4）总成本=机会成本+短缺成本+管理费用； 总成本最低者方案最优，即为最佳现金持有量，见图1 [例1] 某企业现有以下四个现金 持有方案，资料如下： ;解：A方案总成本=10000×12%+2000+5600=8800（元） B方案总成本=20000×12%+2000+2500=6900（元） C方案总成本=30000×12%+2000+1000=6600（元） D方案总成本=40000×12%+2000+0=6800（元） 比较各方案总成本，C方案最低，最佳现金持有量为30000元。 2、存货模式：又称鲍莫模式，它是由美国经济学家鲍莫首先提出的。由于持有机会成本和转换成本负相关，所以总成本呈抛物线型，其最低点所对应的现金持有量为最佳现金持有量，此种方法不考虑短缺成本。 （1）确定最大现金持有量的前提假设： （A）企业所需现金可通过证券变现取得，变现不确定性很小； （B）预算期内现金需要总量可以预测； （C）现金支出过程比较稳定，波动很小，余额降至零时可通过证券变现取得； （D）证券的利率或报酬率以及每次固定交易费可以获悉。;存货模式（鲍莫模式）;（2）计算公式： [例2] 某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（360天）需要现金200000元，先进与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为10%，计算最佳现金持有量及有关指标。 ;;3、现金周转期模式：是从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量。 （1）计算现金周转期：是指企业从购买材料支付现金到销售商品收回现金的时间。 现金周转期=应收账款周转期(T1)-应付账款周转期(T2)+存货周转期(T3) （2）计算现金周转率：是指一年中 现金的周转次数，公式为： （3）计算目标现金持有量： 目标现金持有量=年现金需求额/现金周转率 [例3] 已知：T1=70天，T2=30天，T3=80天，年现金需求量为360万元，求现金持有量？ 解：（1）现金周转期=70-30+80=120天； （2）现金周转率=360(天)/120（天）=3（次）； （3）目标现金持有量=360万元/3次=120（万元）；;;现金的日常管理 1、现金收回管理： （1）公司账款收回的