利率风险管理培训资料.pptVIP

第一节 利率风险的识别 第二节 利率风险的评估 第三节 利率风险的应对与控制;第一节 利率风险的识别; ; ;（一）重新定价风险;;案例：美国储贷协会危机 美国的储贷协会是一个由储户参与，为单户住宅提供抵押贷款的融资机构。储贷协会在美国相当发达，行业资产总额曾在80年代初期一度逼近商业银行的40%，住宅抵押贷款的市场份额达到商业银行的2倍之多，是美国金融市场的重要力量。储贷协会资产负债业务的主要惯例是：以20年至30年的住宅抵押和固定利率来发放贷款，并以短期存款作为自己的资金来源，利率有固定的亦有浮动的。 20 世纪70年代美国利率市场化，1986年取消利率管制 Q条例。 储贷协会的长期固定利率抵押贷款在利率市场化中出现资产负债期限和利率不匹配，利率上升和金融创新加剧竞争，使其筹资成本大幅上升，出现利率逆差。1982年一半储贷协会丧失偿付能力，80%面临亏损，挤兑风潮迅速蔓延。危机一直持续到90年代初，美国储蓄保险基金损失殒尽，政府最终以1500亿美元的代价才基本平息了这场危机。;（二）收益率曲线风险;1、关于收益率曲线 在某一时点上，将同一发行者所发行的各种期限不同的债券的收益率用一条线连接起来而形成的曲线。;;3、收益率曲线风险;课堂练习：比较分析收益率曲线的变化;（三）基准风险;数据分析:;案例：长期资本管理公司危机 长期资本管理公司曾被基金界誉为“梦幻组