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歌华有线（600037）2009 至 2011 年度财务报表分析 ——获利能力分析 一、歌华有线获利能力指标 歌华有线 2009-2011 年度获利能力指标表 表 1—1 指标 年度 2009 年度 2010 年度 2011 年度 销售获利能力 　 　 　 销售毛利率(%) 18.6859% 5.7218% -4.3540% 营业利润率(%) 19.2713% 5.9106% -1.4592% 销售净利率（%） 21.7859% 18.2671% 14.7178% 资产获利能力 总资产收益率(%) 5.7589% 4.6353% 2.7869% 总资产净利率（%） 5.7255% 4.6164% 2.7596% 股东投资获利能力 净资产收益率(%) 7.5249% 7.1081% 5.2799% 每股收益 0.3113 0.3262 0.263 二、歌华有线获利能力结构 表 2—1 报告日期 2009-12-31 2010-12-31 2011-12-31 　 金额 结构（%） 金额 结构（%） 金额 结构（%） 一、营业总收入 1515997856.72 100 1894346107.65 100 1897836981.94 100 二、营业总成本 减:营业成本 1081223498.96 0.71321 1599699476.26 0.84446 1761487265.54 0.92816 营业税金及附加04 0.0218262 0.0238341 0.02852 销售费用74 0.0426375 0.04136 100556122.73 0.05298 管理费用15 0.0510808 0.0473463 0.05129 财务费用 99 -0.01553 83 -0.01424 38 -0.01803 资产减值损失 -103735.20 -0.00007 42677.29 0.00002 1173065.65 0.00062 加:公允价值变动净收益 投资收益 8875090.31 0.00585 3576622.44 0.001898 0.02895 其中:对联营企业和合营企业的投资 权益 20184.72 00.00001 409083.54 0.00022 -6456992.06 -0.00340 影响营业利润的其他科目 三、营业利润（亏损以“-”号填列） 292152890.33 0.19271 111966491.92 0.05911 84 -0.01459 三、歌华有线获利能力主要竞争者及同业比较 1、2009 年度获利能力比较。 歌华有线 2009 年度获利能力及同业比较指标表 表 3—1 获利能力指标 歌华有线 排名 行业均值 行业最高值 行业最低值 销售毛利率(%) 18.6859% 6 13.2505% 35.7132% -4.2624% 营业利润率(%) 19.2713% 7 12.1342% 37.5614% -3.1963% 销售净利率（%） 21.7859% 6 14.6428% 40.1667% 11.7389% 总资产收益率(%) 5.7589% 9 5.6695% 19.4639% 3.4119% 净资产收益率(%) 7.5249% 8 6.9837% 10.4603% 4.4193% 每股收益 0.3113 7 0.2812 0.6314 0.1014 2、2010 年度获利能力比较。 歌华有线 2010 年度获利能力及同业比较指标表 表 3—2 获利能力指标 歌华有线 排名 行业均值 行业最高值 行业最低值 销售毛利率(%) 5.7218% 16 10.8236% 36.1612% -3.6419% 营业利润率(%) 5.9106% 14 11.8929% 36.1439% -2.9717% 销售净利率（%） 18.2671% 11 19.3518% 41.1540% 10.6573% 总资产收益率(%) 4.6353% 8 4.5494% 18.6416% 2.7149% 净资产收益率(%) 7.1081% 12 9.3258% 13.4627% 4.1616% 每股收益 0.3262 9 0.2982 0.7136 0.1123 年度年度年度歌 年度 年度 年度 歌华有线 行业均值 行业最高 行业最低 40.0000% 35.0000% 30.0000% 25.0000% 20.0000% 15.0000% 10.0000%