黄金租借业务.docxVIP

商业银行黄金租赁业务 一、什么是黄金租赁业务 黄金租赁业务是一种新的融资形式，也称作为借金还金业务，是指在银行对 公司的授信额度内，符合条件规定的法人客户从银行租赁出黄金，按照合同约定 支付一定租赁费用，到期日前公司再把黄金实物归还给银行的一项业务 银行对黄金租赁业务的服务对象主要是两类企业:一类是生产黄金企业;一类 是加工黄金企业生产黄金企业可以在预期金价将要下跌的时候，把未来将要生 产的黄金提前予以销售，再通过向银行租赁黄金，在市场上进行变现以获得所需 资金，用于生产经营与投资，将来再用生产的黄金予以归还加工黄金企业通过黄 金租赁业务，可以在满足生产周转所需黄金的同时，规避金价波动对企业成本所 带来的的冲击，降低企业的财务风险与市场风险。 二、黄金租赁业务的影响 　　银行实施黄金租赁业务，不但使银行的业务品种得到丰富、银行金融类产品 的结构得到完善、信贷业务得到创新，而且还有利于银行向黄金产金、用金企业 提供更为全而且到位的服务，同时可以帮助银行获得黄金租赁的溢价收益。 　　企业开展黄金租赁业务:第一，通过融通资金，解决了资金短缺问题，可以满 足企业资金融资的刚性需求;第二，可以规避金价波动对企业所带来的成本冲击， 降低企业财务风险;第三，符合成本收益原则，以较低的黄金租赁率代替较高的流 动资金借贷率;第四，手续简便，业务办理方便快捷，使企业所需资金实际到位。 三、黄金租赁业务的运作方式 由于黄金租赁业务是一种新型资源配置业务，它集传统的资本运作业务与 融资业务于一身，同时还涵盖了租赁、远期交易、代理实务黄金等多个业务环节， 其基本的运作方式如下图所示: 　　 　　通过上述图示，可以看出企业通常在做黄金租赁业务时，为了避免到期黄金 归还时金价上涨带来的风险，同时为了享受到人民币升值带来的汇兑收益，所采 用的基本运作方式是将黄金租赁与黄金远期套期保值组合进行，即分成两步走: 　　(1)企业在开始进行黄金租赁拿到实物黄金后，在交易市场上变现实物黄金获 取资金的同时，与银行以关元续做方式签订远期黄金买入交易，以此来锁定黄金 价格; 　　(2)企业在黄金租赁业务到期时，在交易市场上买入实物黄金的同时，结束在 期 货 市 场中的远期黄金买入交易，到期归还银行实物黄金 　　其原理如下: 　　企业实际黄金租赁融资成本率=固定融资成本费率+变动融资成本费率; 　　固定融资成本率=黄金租赁率+黄金代理交易率; 　　浮动融资成本率=(到期日购买实物黄金价格一期初日卖出实物黄金价格)/期 初日卖出实物黄金价格×100%; 　　期初日卖出实物黄金价格=期初日国内黄金价格=期初日国际黄金市场的实 物黄金价格×期初人民币即期汇率÷31.1035(1?金盎司≈31.1035?克黄金，下同); 　　到期日购买实物黄金价格=在期货市场上买入的国际黄金远期价格×到期人 民币即期汇率÷31.1035 　　综合上述公式，可得出: 　　变动融资成本率=[(期货市场上买入的国际黄金远期价格×到期人民币即期汇 率/期初国际黄金市场实物黄金价格×期初人民币即期汇率)-1]×100%; 　　企业实际黄金租赁融资成本率=黄金租赁率+黄金代理交易率+[(期货市场上 买入的国际黄金远期价格×到期人民币即期汇率/期初国际黄金市场实物黄金价 格×期初人民币即期汇率)一?1]×100% 从上述公式可知，其中黄金租赁费率、黄金代理交易费率、期货市场上买入 的国际黄金远期价格、期初日国际黄金市场实物黄金价格、期初日人?民币即期 汇率均为在黄金租赁业务开始时的已知不变量，那么企业实际黄金租赁融资成 本率的高低就取决于到期人民币即期汇率。那么，在人民币不断升值的今天，?企 业通过黄金租赁业务，既可以以较低的融资成本融得资金，又可以享受到人民币 升值带来的收益。 四、银行推出黄金租赁业务的目的 　　1.盘活黄金。 　　银行开展黄金租赁业务，为银行开辟了一条新的业务渠道。黄金租赁业务集 传统资本运作业务和融资业务功能于一身，是一种全新的资源优化配置方式。同 时由于其涵盖了租赁、远期交易及代理等多个环节，组合业务还具备单一的资金 运作业务和融资业务都无法企及的功能。 　　2.开辟中间业务。 　　黄金租赁业务属于银行租赁中问业务，不受贷款规模限制，从而为银行开辟 了一条新的生财之道。且由于企业拥有黄金在租赁期问的处置权，即银行在将黄 金租赁给企业后，企业即可将所得黄金在市场上予以出售，这相当于银行给企业 提供了问接的融资服务。又由于黄金租赁的客户群主要是选择黄金生产企业和 黄金使用企业，因而这一含有融资服务的中问业务很受它们的欢迎。 　　3.获得黄金租赁的溢价收益。 　　银行开展黄金租赁业务，可使黄金不断增值。国内商业银行从外资银行或央 行租赁黄金的成本较低，年息一般只有?2.5%