安科生物-投资价值分析报告：洗净铅华，生长在即.pdfVIP

[Table_Main] 公司研究|医疗保健|制药、生物科技与生命科学 证券研究报告 安科生物(300009)公司首次覆盖 2020 年02 月10 日 报告 [Table_Title] 洗净铅华，生长在即 [Table_Invest] 买入|首次推荐 ——安科生物公司深度 [Table_Summary] [Table_TargetPrice] 报告要点： 当前价/ 目标价：17.04 元/19.74 元  新老产能和新旧剂型齐发力，生长激素维持高增长 目标期限：6 个月 保守估计，国内生长激素整体规模约33 亿，近5 年CAGR 达39%，在产 [Table_Base] 基本数据 品升级、市场推广下，市场有望继续保持高增速。公司凭借粉针“安苏萌” 52 周最高/最低价（元）：18.28 / 13.23 位居行业第二，市占约15.7%。公司深耕生长激素市场，河南、广东、江苏、 A 股流通股（百万股）： 686.79 湖南、四川5 省是主要贡献地区 （60%），新市场也在不断延伸。2018 年 A 股总股本（百万股）： 1050.32 因GMP 重新认证问题使产能受到影响，19 年已全面恢复，拥有2000 万支 流通市值（百万元）： 11702.82 产能的新工厂今年有望投产，产能释放在即；中长期来看，水针已投产，长 总市值（百万元）： 17897.45 效剂型预计今年报产，有望量价齐升。 [Table_PicQuote] 过去一年股价走势  助力抗击疫情，预计干扰素和多肽业务短期提升明显 40% 新型冠状疫情席卷全国，截止目前已经有3.7 万人确诊。α干扰素是国家卫 30% 健委指定的新型冠状病毒肺炎诊疗方案 1-4 版中都推荐的治疗药物之一； 20% 胸腺五肽和胸腺法新利于增强免疫力的品种，公司全资子公司苏豪逸明的 10% 这两个品种原料药的订单目前大幅增长，供不应求，对今年业绩拉动较为显 0% 著。 2/11 5/13 8/12 11/11 2/10 安科生物 沪深300  步步为营，精准医疗布局进一步完善 资料来源：Wind 基因检测：以中德美联为支点，上下游延伸布局基因检测领域，公安部Y 库 [Table_DocReport] 相关研究报告 建设给中德美联带来新机会，19H1