嘉元科技-投资价值分析报告-锂电铜箔龙头，受益6μm锂电铜箔.pdfVIP

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId ＃ 铜箔 ＃dyCompany ＃ 嘉元科技 ＃ dyStockcode 688388 ＃ ＃title ＃ ＃investSuggestion ＃ ＃ 审慎增持 (维持） 锂电铜箔龙头，充分受益6 μm 锂电铜箔高景气向上周期 investS uggesti 深 onChan ＃createTime1 ＃ 2020 年02 月17 日 度 ge ＃ 报 ＃marketData ＃ 主要财务指标 市场数据 市场数据日期 2020-02-17 ＄zycwzb|主要财务指标＄ 告 会计年度 2018 2019E 2020E 2021E 研 收盘价（元） 73.63 营业收入(百万元) 1153 1370 1640 1935 总股本（百万股） 23 1 同比增长(%) 103.7% 18.8% 19.7% 18.0% 究 流通股本（百万股） 56 净利润(百万元) 176 327 462 582 同比增长(%) 107.1% 85.1% 41.4% 26.1% 总市值（百万元） 16999 毛利率(%) 27.2% 36.6% 41.2% 42.5% 流通市值（百万元） 4099 净利润率(%) 15.3% 23.8% 28.2% 30.1% 净资产（百万元） 2462.15 净资产收益率（% ） 25.1% 12.7% 15.2% 16.1% 总资产（百万元） 2555.05 每股收益(元) 1.02 1.41 2.00 2.52 每股净资产 10.66 每股经营现金流(元) 0.78 2.08 2.14 3.12 投资要点 ＃relatedReport ＃ 相关报告 ＃sμmmary ＃  公司是国内高性能锂电铜箔领跑者，产品极薄锂电铜箔占比持续提升。 公司产品有双光6 μm 极薄锂电铜箔、双光7-8 μm 超薄锂电铜和其他锂电 铜箔，并在 2019 年逐步实现 4.5 μm 极薄铜箔的批量化生产。当前具备 1.6 万吨电解铜箔的生产能力，主要为6 μm 锂