中央银行学（第二版） 王广谦模型介绍.docVIP

我们假设：①人们持有的实际货币存量由其收入决定，并与收入成正相关；②人们持有的实际货币存量的变动受持有货币的机会成本变动影响，并与持有货币的机会成本成负相关。 则有： ＝a0＋a1 EQ \F( Y ,P) ＋a2∏ （8.10） （a1 ≥ 0，a2≤ 0） 其中， MD＝名义货币总量 Y＝名义国内生产总值 P＝相应的价格指数 ∏＝持有货币的机会成本 a0、a1和a2：模型的参数，通过对历史数据的回归分析获得 持有货币的机会成本一般用利率体现。如果是预测无息资产、即狭义货币M1，可以选择一个名义利率来代表所持货币资产的机会成本；如果是预测广义货币M2，则应该选择一个能测算广义货币存量与其他金融资产的利差的变量。 模型8.10是建立在货币需求等于货币供给的假设之上的。尽管货币运动内部机制的自发调节，决定着货币供求能够自动保持着均衡状态。然而，事实上由均衡 → 失衡 → 均衡有一个调整过程，这一过程并非瞬间能够完成。如果把由失衡回到均衡的时滞考虑进去，需要有一个偏差调节模型。该模型假设在既定时期内的调整有一个对应于调整的理想水平β值，以MD和M分别表示名义货币总量的理想值