重庆38个区县2019年经济财政数据大盘点和分析报告.pdfVIP

[Table_Page] 固定收益|专题报告 2020 年4 月15 日 证券研究报告 [Table_Title] 2019 年经济财政大盘点系列之三 [Table_Author] 重庆38 个区县2019 年经济财政数据大盘点 [Table_Summary] 报告摘要：  直辖市层面：2019 年重庆市GDP 增速回升，一般公共预算收入增速 转负，债务率上升。经济层面，2019 年重庆市 GDP 为23605.77 亿 元，按可比价格计算增长6.3% ，高于全国GDP 增速，排全国第14 位， 相较于2018 年排名提升了11 位。财政层面，2019 年重庆市一般公共 预算收入为2135 亿元，增速为-5.8% ，相较2018 年的0.6%下降6.4 个百分点。债务层面，截至2019 年末，地方 债务余额为 5603.7 亿元，排名全国第 17 位，同比增长 19.5%。按照Wind 城投债口径， 截至2019 年末，广义债务率 （（地方 债务余额+存量城投债余额） / （一般公共预算收入+ 性基金收入））为222.7% ，相比2018 年的 187.1%上升35.6 个百分点，排名全国第14 位。  区县层面：超六成区县GDP 增速高于全国GDP 增速水平，10 个区县 一般公共预算收入增速由正转负，仅 3 个区广义债务率有所下降。经 济层面，2019 年渝北区、九龙坡区和渝中区GDP 总量仍稳居前三， 主城九区GDP 总和为9334.2 亿元，占重庆市GDP 比重为39.5%。 财政层面，南川区、长寿区、梁平区、江北区等10 个区县一般公共预 算收入增速由正转负。债务层面，各区县广义债务率大多有所上升，仅 荣昌区、开州区和綦江区下降。  综合来看，綦江区财政实力有所好转，且狭义和广义债务率同步下降。 大足区、丰都县财政实力有所好转，但由于城投债增加较多，仅狭义 债务率有所下降。九龙坡区、巴南区、黔江区和秀山县财政实力有所 恶化，且狭义和广义债务率明显上升。沙坪坝区、武隆区和巫溪县财 政实力虽有所改善，但债务扩张更快，所以狭义和广义债务率均明显 上升。  核心假设风险。财政收入超预期下滑。 识别风险，发现价值 1 / 21 [Table_PageText] 固定收益|专题报告 目录索引 一、重庆市GDP 增速回升，一般公共预算收入增速转负，债务率上升4 二、2019 年重庆市38 个区县经济财政债务概览7 （一）2019 年超六成区县GDP 增速高于