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基于委托代理理论的企业多元化经营战略研究 摘要：企业多元化经营一直是学术界研究的热点，对于企业多元化经营的动因，众多学者都进行了研究，并得出了不同的理论成果。委托代理理论是多元化经营动因的理论之一，本文将以委托代理理论为出发点，从管理者角度探讨企业进行多元化经营的深层动机，以及从所有者角度探讨该理论视角下企业多元经营的弊端，即代理成本问题，最后从企业所有者角度探索如何有效建立一套代理人管理机制，保证企业多元化经营的高效进行。 关键字： 委托代理理论 多元化 战略 引言 企业的多元化经营于20世纪20年代起步于美国，到了60年代，随着企业并购浪潮的掀起，企业多元化经营进入一个高峰期。[1] 20世纪90年代以来，我国掀起了一股多元化浪潮，形成了许多大型的多元化企业集团。一直以来，多元化经营无论在理论研究、实证研究上，还是在管理实践中一直都是国外文献关注的热点与重点。其中，对于多元化研究最多的便是多元化战略与企业绩效关系的研究，主要集中于多元化程度、多元化战略类型和多元化模式与企业绩效的关系，但迄今为止,这方面的研究并没有最终形成一致的结论。而管理者背景特征与多元化战略的选择也是学术界讨论较多的话题，这方面的研究主要基于有限理性理论与高阶理论。近年来，随着反多元化热潮的兴起，关于多元化向归核化的转变问题也成了一大研究领域。对于企业经营多元化的动因，一直以来存在几种理论解释，即范围