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中国农药行业市场分析报告 2020年4月 P4 机 1. 我国本土农药行业“大而不强” 农业可以看做是以土地为介质，使用种子、农药、化肥，产出农产品的生产过程，其中农药在提升农产品 量和降低病虫害过程中发挥着关键作用。 农药行业的核心包括创制药研发推广、原药生 、制剂销售三个环节，其中：  创制药环节天生具有很强的技术壁垒和资金壁垒，具有高投入高 出；  销售体系在建设初期效果一般，没有较强壁垒，但是一旦形成完善的销售网络后，则可具有很强的渠道 壁垒和品牌壁垒；  原药生 环节处于 业链中游，且由于 品品种繁多且生 企业数量巨大，竞争较为激烈。 图 1 ：农药 业链附加值微笑曲线 附加值 高 高投入高 出 渠道和品牌壁垒高 竞争激烈 低 业链 研发创制 原药生 制剂销售 资料来源 ：市场部 农药行业按照销售规模和主要环节的盈利贡献度，可分为三个梯队。其中：  第一梯队 ：以创制农药和全球化的销售网络为核心，其农药营收规模在 60 亿美金以上，同时具备全球 化销售网络，包括先正达、拜耳、科迪华、巴斯夫，CR4 约为61.6%。  第二梯队 ：以仿制药为主打，具有较为明显的优势销售区域，其农药营收规模在 20 亿美金以上，主要 包括安道麦、日本住友、澳大利亚纽发姆、美国富美实、印度联合磷化物公司（包括其 2019 年收购的 爱利思达），CR10 约为91.6%。  第三梯队 ：以原药生 （农药中的有效成分为主）为基本模式，其农药营收规模低于 20 亿美金，主要 为第一梯队和第二梯队进行供货，包括国内的扬农化工、新安化工、颖泰生物、红太阳等企业。 图 2 ：全球农药行业格局可分为3 个梯队 契机 P5 第一梯队 （销售规模60亿美元以上） 以创制农药和全球化的销售网络为核心 如：先正达、拜耳、科迪华、巴斯夫 第二梯队 （销售规模20亿美元以上） 以仿制药为主打，具有较为明显的优势销售区域 如：安道麦、住友、纽发姆、富美实、印度联磷 第三梯队 （销售规模低于20亿美元） 以原药生产（农药中的有效成分为主）为基本模式 如：国内的扬农化工、新安股份、颖泰生物、红太阳等 资料来源 ：市场部 图 3 ：全球农药行业前10 大企业 各公司农化业务销售额 2018/2017 2013~2018年 2018年全球 2017年 2013年 备注 （百万美元） 2018年 YoY CAGR 市场份额 拜耳(Bayer) 11,703 9,103 10,418 28.6% 2.4% 20.3% 收购孟山都，2018年6月完成交割