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上市公司会计信息的质量问题探讨 作者： 来源： 【摘 要】 会计信息，特别是在证券市场中，起着一种连接投 资者与经营者纽带的关键作用。会计信息的质量，也从很大程度上影 响着证券市场的运作效率。而当前存在于我国上市公司会计信息中的 严重质量问题成为阻碍我国证券市场发展的一个主要因素，本文通过 将理论与实践相结合，对这一问题进行了分析，并提出了一些建议。 【关键词】上市公司 会计信息 质量 有效 自 1990 年上海证券交易所的建立至今十余年来，我国证券市场 从无到有，逐步得以发展壮大，在国民经济中的作用亦日益突出。与 此同时，与其顺利发展密切相关的上市公司会计信息质量问题也日益 成为众多学者关注的焦点。 新的《会计法》的颁布，适时出台的《企业会计制度》，以及《债 务重组》，《中期财务报告》等会计准则实质性的修订与颁布，都无 不显示出财政部意欲通过加大会计改革的力度来进一步规范我国上 市公司会计信息的决心。但是，影响会计信息质量的因素是多方面的， 现实实务中的众多悬而未决的问题，决定了会计信息质量的提高不可 能一蹴而就，只能是一个循序渐进的过程。 一、上市公司披露高质量会计信息的必要性 斯密的关于市场力量的“看不见的手”的原理，将个体追逐私人 利益的行为与整个市场利益趋于一致。新古典经济学者将这种状态描 述为帕累托最优，即实现了最大的社会经济效率。但帕累托最优状态 只是一种理论抽象，在现实经济生活中是不存在的。一个重要的原因 就在于关于其信息完全这一假定在现实中不成立。 众所周知，商品经济的发展以及扩大再生产的需要，都直接导致 了所有权与经营管理权的分离，而这必然导致投资者与经营者之间产 生严重的信息不对称，最终使得存在于现实经济生活中更多是信息的 非对称性。 故要发挥这只“看不见的手”的力量、提高经济的运作效率，解 决信息的不对称性就成为有效的方式。而证券市场是一国经济状况的 晴雨表，所以证券市场的有效性应引起我们充分的关注。在证券市场 上，法玛（Fama ）按照股票价格反映的是历史信息、所有公开信息 还是全部信息（包括内部与外部）将证券市场的有效分为弱式、半强 式和强式有效，换句话讲，随着越来越多的信息反映到价格上，证券 市场亦越来越有效。由此可以看出，随着有效性的增强，信息逐渐由 不对称走向对称化。 在证券市场中，我们所言的信息不对称主要指内部人拥有的并未 被外部人知晓的会对其决策产生影响的信息。而我们知道，解决这种 信息不对称的有效途径就是披露相关可靠的会计信息。所以，如何有 效地提供高质量的会计信息就成为提高证券市场有效性的一个重要 环节。 二、上市公司披露的会计信息中存在的问题 继琼民源、ST 郑百文等舞弊丑闻之后，随之又暴露了银广夏、ST 黎明等会计造假恶性案件，再次向我们提出了一个发人深思的问题： 上市公司的会计造假现象为什么屡禁不止？ 我们知道，证券市场正是通过投资者取得会计信息后的有效决 策，对证券价格产生影响来实现对资源的有效配置，以达到市场效率 的最大化的。可以看出，在这一过程中，证券市场的效率直接决定于 投资者取得的会计信息的质量。所以，信息披露应当成为证券市场的 核心。 但可惜的是，当前会计信息失真似乎已成为一种普遍的现象，更 不用言及其对市场效率提高的作用。作为一种信息中介——会计信息 应该是连接经营者所管理的企业与投资者之间的桥梁。而较低质量的 会计信息，一方面直接影响了市场的效率，更严重的，恐怕在于这种 行为对于投资者心理的影响，即会导致投资者对于整个市场信心的下 降，而最终使得证券市场的萎缩。这绝不是危言耸听，而是摆在我们 面前的首当其冲的问题。当然，从另一方面看，随着会计信息复杂程 度的日益增加，投资者去理解或分析这些信息的能力的不足可能也会 影响到整个市场的效率。 而上述情况所引起的最终结果便是，相当部分的会计信息很少有 人看甚至无人会看。从经济学角度，即是上市公司所提供的会计信息 的边际收益远小于其所提供的成本，从而间接地造成了极大的资源浪 费。 三、对解决这一问题的几点建议 在我国的证券市场上，会计信息的质量低下几乎成为一种普遍的 现象，这足以见出我国会计信息的质量问题之严重，笔者主要从以下 几方面来探讨解决的方法： 1.对会计信息披露的进一步规范。 规范，是指通过法律、法规等相关的强制措施来保证会计信息所 应具备的质量