2019年年度及2020年一季度业绩专题报告：一季度A股盈利同比下滑23.98%，2019年盈利同比增长6.4%-20200512-东莞证券.pdf

业绩专题 业 一季度A 股盈利同比下滑 23.98%，2019 年盈利同 绩 2020 年5 月12 日 比增长6.4% 专 题 风险评级：中风险 2019 年年度及2020 年一季度业绩专题报告 投资要点： 费小平 SAC 执业证书编号： ◼ 2019年全A归母净利润同比增速为6.40%，2020年一季度同比下跌23.98%，较 S0340518010002 2019年明显回落。今年疫情对经济以及企业的冲击是造成上市公司业绩大幅 电话：0769 回落的主要因素。另外，2020年一季度全A非金融石化企业盈利同比减少 邮箱：fxp@ 42.15%，增速环比下跌43.85个百分点。 岳佳杰 ◼ 除科创板外，其它板块一季度净利润均出现回落。主板非金融两油2019年盈 SAC 执业证书编号： 利同比下滑2.94%，2020年一季度盈利同比下滑59.68%，增速环比下滑62.62 S0340518110001 个百分点；中小板和创业板（剔除温氏股份）一季度盈利分别下滑17.19% 电话：0769 邮箱：yuejiajie@ 和34.97%。另外，科创板2020年一季度整体归母净利润同比增长19.33%，同 策 包冬青 比保持增长，但环比下跌7.05个百分点。 略 SAC 执业证书编号： ◼ 一季度全A营收同比减少幅度大于成本同比减少幅度。2019年全年全A整体、 研 S0340520010001 全A非金融及全A非金融两油累计营业收入同比增长8.60%、7.71%及8.28%。 电话：0769 2020年一季度全A整体、全A非金融及全A非金融两油累计营业收入同比减少 究 邮箱：baodongqin@ 8.82%、12.33%及11.22%，累计营业成本同比减少8.42%、8.47%和7.64%。 市场主要指数4 月份表现 ◼ 一季度全A整体毛利率（TTM）同比回落，中小创业板毛利率同比略微回升。 2019全年全A非金融、全A非金融两油整体的毛利率（TTM,下同）分别为19.3% 收盘点位 涨幅 和19.5%，2020年一季度全年全A非金融、全A非金融两油整体的毛利率（TTM, 上证指数 2860.08 4.11% 下同）分别为17.7%和18.4%。受疫情影响，营业收入大幅下滑，毛利率同比 深证成指 10721.78 8.25% 分别下降1.6和1.1个百分点，环比分别下降1.6和1.1个百分点。 沪深300 3912.58 6.49% 中小板指 7087.23 10.45% ◼ 疫情影响下的营收大幅下跌和企业整体销售、管理及财务费用高企导致盈利 创业板指 2069.43 11.23% 增速大幅下滑，但政府减税降费政策效应显现，加上二季度企业复工复产的 全面推进，预计二季度盈利能力将会有所改善，但恢复到同期水平仍需较长 时间。 A 股业绩增速情