第八章长期筹资方式培训教材.pptVIP

发行股票 股票的种类 股票发行 股票筹资的优缺点 股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证。 发行股票 没有固定的利息负担 股本没有固定的到期日，无须偿还 筹资风险较小 增强公司的信誉 容易吸收社会资本 筹资成本较高 容易分散企业的控制权 可能导致股价下跌 第八章 长期筹资方式 筹资的基本问题 权益资本 债务资本 混合资本 　 　 3. 债务资本 长期借款 长期债券 融资租赁 长期借款 长期借款的分类 长期借款的保护性条款 长期借款筹资的优缺点 长期借款是指公司向银行等金融机构以及向其他单位借入的期限在一年以上的各种借款。 长期借款 按提供贷款的机构 政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款 按有无抵押品 信用贷款和抵押贷款 此外，长期借款还可按照贷款用途分为固定资产贷款、大修理贷款、技术改造贷款、科研开发贷款和新产品试制贷款等等 长期借款 长期借款的分类 长期借款的保护性条款 长期借款筹资的优缺点 长期借款是指公司向银行等金融机构以及向其他单位借入的期限在一年以上的各种借款。 长期借款 一般保护性条款 例行性保护条款 特殊性保护条款 长期借款 长期借款的分类 长期借款的保护性条款 长期借款筹资的优缺点 长期借款是指公司向银行等金融机构以及向其他单位借入的期限在一年以上的各种借款。 长期借款 筹资速度较快 借款成本较低 借款弹性大 可以发挥财务杠杆作用 筹资风险高 限制条款较多 筹资数量有限 　 　 3. 债务资本 长期借款 长期债券 融资租赁 长期债券 债券的分类 债券的评级 债券的发行 债券的偿还与收回 债券筹资的优缺点 长期债券是公司为筹集资本而发行的，承诺在一定期限内按约定利率向债权人还本付息的有价证券。 有无抵押担保品 信用债券 抵押债券 是否记名 记名债券 无记名债券 是否可赎回 可赎回债券 不可赎回债券 利率是否固定 固定利率债券 浮动利率债券 其他类型的债券 无息债券 收益债券 附认股权债券 …… 长期债券 债券的分类 债券的评级 债券的发行 债券的偿还与收回 债券筹资的优缺点 长期债券是公司为筹集资本而发行的，承诺在一定期限内按约定利率向债权人还本付息的有价证券。 债券评级的作用 投资者 发行公司 减少投资的不确定性，提高市场的有效性。 拓宽投资者眼界 作为投资者选择投资的标准。 作为投资者确定风险报酬的依据。 有利于发行公司更广泛地进入金融市场 增大了发行者的筹资灵活性 长期债券 债券的分类 债券的评级 债券的发行 债券的偿还与收回 债券筹资的优缺点 长期债券是公司为筹集资本而发行的，承诺在一定期限内按约定利率向债权人还本付息的有价证券。 公募发行与私募发行 平价发行、溢价发行和折价发行 东兴公司发行面值为1000元，票面利率为10%，期限为10年的债券，每年末付息，到期还本。其发行价格的计算可分为三种情况： 长期债券 债券的分类 债券的评级 债券的发行 债券的偿还与收回 债券筹资的优缺点 长期债券是公司为筹集资本而发行的，承诺在一定期限内按约定利率向债权人还本付息的有价证券。 长期债券 赎回条款 偿债基金 分批偿还债券 转换成普通股 长期债券 债券的分类 债券的评级 债券的发行 债券的偿还与收回 债券筹资的优缺点 长期债券是公司为筹集资本而发行的，承诺在一定期限内按约定利率向债权人还本付息的有价证券。 长期债券 债券成本较低 可以利用财务杠杆 便于调整资本结构 保障股东控制权 财务风险高 限制条件较多 筹资数量有限 　 　 3. 债务资本 长期借款 长期债券 融资租赁 融资租赁 融资租赁的特点 融资租赁的特殊形式 租金的确定 融资租赁筹资的优缺点 融资租赁，又称资本租赁，它是由出租人按照承租人的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租人使用的信用性业务。 融资租赁 融资租赁的特点 融资租赁的特殊形式 租金的确定 融资租赁筹资的优缺点 融资租赁，又称资本租赁，它是由出租人按照承租人的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租人使用的信用性业务。 第八章 长期筹资方式 　　　1999年携程网初创，并数次获得风险资金支持，然而这并不是携程的目标。时隔仅4年时间，2003年12月初，携程网在纳斯达克上市，携程总股本达到3040万股，市值约5.5亿美元 引 例 资金可以从哪里来？不同的资金有何优缺点？ 第八章 长期筹资方式 筹资的基本问题 权益资本 债务资本 混合资本 1. 筹资的基本问题 公司筹资的有关概念 筹资类型的划分 公司筹资数量的预测 公司筹资，就是公