国电电力发展股份有限公司2020年度第一期短期融资券信用评级报告及跟踪评级安排.pdf

东方金诚债评字 【2020】528号 国电电力发展股份有限公司 2020年度第一期短期融资券信用评级报告 主体信用等级 评级展望 本期短期融资券信用等级 评级日期 评级组长 小组成员 AAA 稳定 A-1 2020/6/8 张伟 唐骊 主体概况 评级模型 国电电力发展股份有限公司作为国家能源 1.基础评分模型 投资集团有限责任公司核心上市子公司， 一级指标 二级指标 权重 （%） 得分 主要从事电力生产和销售、煤炭销售、化 控股装机容量 39.00 39.00 工产品销售等业务。国家能源投资集团有 经营规模 发电量 19.50 19.50 限责任公司为公司第一大股东，国务院国 营业收入 6.50 6.50 有资产监督管理委员会为公司实际控制 电源结构及 清洁能源装机占比 5.00 2.88 人。 技术水平 大容量机组占比 5.00 5.00 成本控制及 净资产收益率 5.00 3.27 短期融资券概况 盈利能力 综合毛利率 5.00 4.30 资产负债率 6.00 4.72 债务率及 经营现金流动负债比率 4.50 4.26 保障程度 发行金额：25亿元 EBITDA利息倍数 4.50 4.50 发行期限：1年 2.基础模型参考等级 AAA 偿还方式：到期一次还本付息 3.评级调整因素 无 发行目的：偿还银行贷款及补充流动资金 4.主体信用等级 AAA 5.增信措施 无 6.本期短期融资券信用等级 A-1 注：最终评级结果由信评委参考评级模型输出结果通过投票评定，可能与评级模型输出结果存在差异。 评级观点 东方金诚认为，近年来，国电电力发展股份有限公司控股装机容量大幅增长，其中超 （超）临界火电机组和清洁 能源装机占