国债发行招标有何规律.docxVIP

目 录 摘要： 1 一、国债发行简介 3 （一）国债发行类型 3 （二）国债发行规模 3 （三）各期限国债发行规模与发行时间 4 二、国债发行利率的规律 6 （一）国债发行利率的统计特征 6 （二）国债发行利差与债市走势的关系 8 三、国债发行招标全场倍数的规律 9 （一）国债发行全场倍数的统计特征 10 （二）国债发行全场倍数与债市走势的关系 11 免责声明 13 图目录 图表 1： 记账式国债发行期限及年付息次数 3 图表 2： 国债余额及其与 GDP 的比值 4 图表 3： 国债发行额、净发行额及其与 GDP 的比值 4 图表 4： 各期限国债每年发行规模、发行次数及平均每次发行规模 （亿元） 5 图表 5： 各期限国债每月发行额（亿元） 5 图表 6： 国债招标发行时间安排 5 图表 7： 2017 年以来各期限国债发行利差的平均值与标准差（BP） 6 图表 8： 国债发行利差的季节性规律 7 图表 9： 2017 年以来各期限国债的发行利差（BP） 8 图表 10： 各期限国债发行利差的相关系数（2017 年以来的数据） 8 图表 11： 10 年、5 年、2 年国债收益率与 3 月-50 年各期限国债发行利差的相关系数 9 图表 12： 国债发行利差与国债收益率走势 9 图表 13： 2017 年以来各期限国债发行全场倍数的平均