5、深交所信用保护工具业务介绍.pdf

深交所信用保护工具业务介绍 深圳证券交易所 固定收益部 2020年2月 声明：本讲义版权归深交所所有。未经许可，不得转载或作其他用途，否则将视为侵权。 目录 第一部分 信用保护工具业务介绍 第二部分 信用保护工具规则体系 第三部分 信用保护合约业务流程 第四部分 深沪规则差异 第一部分 信用保护工具业务介绍 信用保护工具业务介绍：定义 什么是信用保护工具 信用保护工具 ，是指信用保护卖方和信用保护买方 （以下合称交易双方 ）达 成的 ，约定在未来一定期限内 ，信用保护买方 （以下简称买方 ）按照约定的 标准和方式向信用保护卖方 （以下简称卖方 ）支付信用保护费用 ，由卖方就 约定的一个或多个参考实体或其符合特定债务种类和债务特征的一个或多个、 一类或多类债务向买方提供信用风险保护的金融工具。 受保护标的可以是主体或债务 按约定支付保护费 信用保护卖方 信用保护买方 未发生信用事件：不支付 卖出保护 买入保护 承担风险 转移风险 发生信用事件：卖方按约定 向买方进行赔付 信用保护工具业务介绍：分类 信用保护工具包括信用保护合约和信用保护凭证。 主要差异 信用保护合约 信用保护凭证 合约由交易双方一对一达成，其中 凭证由创设机构创设，创设时及转让 产品特性 必须至少有一方为核心交易商，个 后的投资者合计不得超过200人，标 性化程度较高，信息披露要求较少 准化程度较高，信息披露要求较高 是否可转让 不可转让 可通过深交所转让 是否需签署主协议 合约达成前应当签署主协议 不需签署 可选择按季支付约定保护费方式、 季度标准保护费和前端费用相结合 由买方在凭证创设时一次性向创设机 保护费支付方式 方式、前端一次性支付保护费方式 构支付 中的一种 合同文本组成 主协议、补充协议、交易确认书 凭证创设说明书  试点初期暂仅推出信用保护合约业务 ，信用保护凭证业务推出时间另行通知 信用保护工具业务介绍：投资者分层  信用保护工具交易双方需满足一定的投资者 投资者 适当性要求  符合一定条件的金融机构、信用增进机构等 经深交所备案可成为合约核心交易商 核心交易商  核心交易商可以与所有投资者签订合