广发证券--中信证券：拟减持中信建投,有望大幅增厚当期利润.pdf

[Table_Page] 跟踪研究|证券Ⅱ 证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 中信证券(600030.SH/06030.HK) 公司评级 买入-A/买入-H 当前价格 23.48 元/15.96 港元 拟减持中信建投，有望大幅增厚当期利润 合理价值 28.9 元/20.9 港元 前次评级 买入/买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2019-06-26  事件：中信建投公告，股东中信证券拟减持清仓其5.58%股份 [Table_PicQuote] 相对市场表现 2019 年6 月25 日，中信建投公告股东减持：中信证券计划根据市场 价格情况，自本公告披露之日起 15 个交易日后的6 个月内通过集中竞价方 70% 式及/或自本公告披露之日起3 个交易日后的6 个月内通过大宗交易方式合 计减持其所持有的中信建投全部 A 股股票 4.27 亿股，占公司总股本比例 52% 5.58%。 35%  拟减持中信建投有望大幅增厚当期利润 18% 2005 年 11 月，中信证券与中国建银共同出资设立中信建投有限，中 信证券出资人民币 16.2 亿元，出资比例60%。2011 年11 月，北京国管中 1% 06/18 08/18 10/18 12/18 02/19 04/19 06/19 心受让中信证券原持有的45%股权，受让价格为72.9 亿元；世纪金源受让 -17% 中信证券原持有的8%股权，受让价格为 12.96 亿元。2018 年中信建投A 中信证券 沪深300 股上市，中信证券以5.58%的持股比例成为其第三大股东。 根据中信证券 2018 年年报披露，其持有的中信建投股份按账面价值 26.8 亿元计入长期股权投资。按中信建投当前股价26.48 元计算，中信证 [Table_Author] 券持有股份市值 113 亿元。实际减持周期较长，减持价格可能低于现价。 分析师： 陈福 清仓后实际损益按账面价值与实际取得价款的差额扣减所得税后计入当期