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第三章 证券投资与交易业务 第一节 证券交易市场中的投资银行 第二节 经纪业务 第三节 信用经纪业务（补充） 第四节 自营业务 第五节 做市商业务 第一节 证券交易市场中的投资银行 一、证券交易市场及交易方式 二、投资银行在证券交易市场中的作用 自营商 做市商 经纪商 角色不同，获取收益的方式和承担的风险也不同 2 第二节 证券经纪业务 一、 证券经纪业务的含义和特点 证券经纪业务是投资银行的最主要业务之一。 也称证券代理 买卖业务，是指证券公司通过其设立的 营业场所 ( 证券营业部） ，基 于有关法律法规的 规定 和与投资者之间的 契约 ，接受委托、代理投 资者买卖证券。 作为经纪商，证券公司与客户所建立的 委托一代理关系 具有法 律约束力，只能按客户的委托指令进行交易，不分享客户买卖证券 的差价，不承担客户的任何投资风险，仅收取一定比例的佣金。 3 场外交易： ※ 4 证券交易方式的特殊性、交易规则的严密性和操作程序的复杂性，决定了投 资者难以直接进入交易市场参与交易活动，需要委托具备一定条件的证券经纪商 代理交易。 场内交易 : ? 证券经纪商的作用： 充当证券交易的媒介 提供及时、准确的信息和有关咨询 服务 ? 证券经纪业务的特点 经纪商的中介性 客户指令的权威性 客户资料的保密性 业务对象的广泛性 ？ 5 二、证券经纪业务——证券交易的媒介 场内交易的 基本流程 ： 1. 客户首先在证券登记结算公司开立证券账户，并且选 择证券经纪商开立资金账户； 2. 客户下达委托指令，经纪商接收、审核、申报； 3. 证券交易所撮合成交； 4. 成交后，由经纪商通过证券交易所和证券登记结算机 构完成交易的结算、交割及过户。 证券经纪商的权利和义务 : 《证券法》第 139 ～ 147 条及第 79 条 6 三、证券经纪业务— 提供及时、准确的信息和有关咨询服务 证券投资咨询业务 ? 主体 —— 证券公司、证券投资咨询机构及其人员 ? 对象 —— 证券投资人或者潜在客户 ? 内容 —— 提供证券投资分析、预测或者建议 ? 开展方式： ? 间接有偿投资咨询服务 —— 没有从服务对象直接获取咨 询服务收益，但是为其他营利业务创造条件 ? 直接有偿投资咨询服务 —— 从服务对象直接收取咨询服务收益 7 ( 一 ) 证券投资咨询业务的资格认定 1. 证券投资咨询机构的资格认定 执业条件： 人员 注册资本 场所和设施等 年检制度： 8 展 业 模 式 专营机构 证券投资咨询机构： ? 兼营机构： 证券公司的研究部门独立出来： ? 证券公司的经纪业务部门 2. 证券投资咨询人员的资格认定 ? 条件： ①具有中华人民共和国国籍； ②具有完全民事行为能力； ③品行良好、正直诚实，具有良好的职业道德； ④未受过刑事处罚或者与证券、期货业务有关的严重行政处罚； ⑤具有大学本科以上学历； ⑥证券投资咨询人员具有从事证券业务两年以上的经历，期货投 资咨询人员具有从事期货业务两年以上的经历； ⑦通过中国证监会统一组织的证券、期货从业人员资格考试； ⑧中国证监会规定的其他条件。 ? 程序： 加入一家有从业资格的证券投资咨询机构；通过该机构 申请执业，取得执业证书（年检制） 不得同时在两个或以上的咨询机构执业。 9 （二）投资咨询业务的传播形式和业务规范 ? 面向公众的： 通过公开的电视、广播、互联网、 报刊杂志以及举办现场报告会等； 《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干 问题的通知》 2001 年 12 月 27 日 ? 面向特定客户的： 主要采用会