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公司财务分析 公司财务分析 公司财务概述 公司财务概述 财务分析的目的： 评价公司的管理能力； 评估公司执行即定战略的情况。 财务分析（定量）的基本工具： 比率分析和现金流量分析。 公司财务概述 公司财务概述 财务分析的基本工具的主要功能 比率分析：评价公司财务报表中各会计科 目之间的相互比例关系。 现金流量分析：估测公司资产的流动性； 评价经理人如何管理企业经营、 投资和融资活动产生的现金流。 第一节比率分析 一、影响企业成长性和获利能力的因素 获利能力和成长性 产品市场战略 资本市场战略 经营管理 投资管理 融资战略 分红政策 管理收入 管理营运资本 管理负债 管理资本 和支出 和固定资产 和权益 流出 第一节比率分析 二、净资产收益率及其分解 1、净资产收益率=净利润/所有者权益 （净利润/总资产）*（总资产/所有者权益） （净利润/销售额）*（销售额/总资产）* （总资产/所有者权 益） =销售利润率*总资产周转率*财务杠杆 第一节比率分析 2、销售利润率、总资产周转率、财务杠杆的含 义： 经营管理能力 投资管理能力 融资战略 企业获利能力的三个发动机 二、净资产收益率及其分解 二、净资产收益率及其分解 几家公司的主要财务比率 四川长虹 厦华电子 海信电器 深康佳 1996 1999 1997 1997 1997 净资产收益率% 44.69 38.93 10.83 25.11 22.95 主营业务利润 18.22 19.51 3.88 7.54 5.86 率 总资产周转率 1.18 1.11 1.25 1.56 1.33 财务杠杆 2.40 2.11 2.71 2.45 3.14 净利润/主营利 0.86 0.85 0.83 0.87 0.94 润 三、反应经营管理效率的比率 三、反应经营管理效率的比率 反应经营管理效率的比率— 主营业务利 润率 分析方法：等比例收入表。 等比例收入表 等比例收入表 % 四川长虹 夏华电子 海信电器 深康佳 主营业务收入 100 100 100 100