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股票投资之三种 形式一种策略 • 这种在投资产品价格突破重要阻力位开始一波显著趋势时 入场的交易模型，是目前在趋势交易者中最流行的入场模 式。 • 对于股民来说，趋势交易无疑是目前技术分析中的主 流。在一波上升的趋势中，你选择做多，正确的几率会很 大，失败的几率却很低。这是趋势交易的核心思想。当 然，趋势交易从思想发展为真正可操作的技术，需要许多 细节的配合。其中，入场建仓是关键的一步。在此，笔者 介绍几种常见的入场模式。 突破入场——最主流的入场模式 • 突破交易几乎被视为趋势交易的典范。这种在投资产品 价格突破重要阻力位开始一波显著趋势时入场的交易模 型，是目前在趋势交易者中最流行的入场模式。 • 图为一个很标准的箱体整理后突破的示意图。而B 点，也就是当价格突破了前期盘整区间上轨时，就是绝大 多数突破交易者会选择的入场点。 • 突破交易，毫无疑问是典型的趋势交易。因为在B点 出现之前，市场始终处于上下震荡的无趋势阶段，而这个 阶段是趋势交易者最深恶痛绝并且不适合参与交易的时 段。只有当前期区间上轨被突破后，我们才相信市场开始 具有了趋势，这时候就该是趋势交易者入场的时候了。对 于在B点突破时入场的趋势交易者，一个典型的止损设置 位则是在前期震荡区间的下轨处，即当趋势转变为向下突 破时就离场。当然这是一种极为保守的设置方法，还有一 些投资者会采用时间止损，即当市场出现B点后理应有快 速上涨的过程以远离前期的震荡区域，这才是真正突破的 走势，否则就有可能是假突破，就该离场。 • 就实际交易层面而言，突破交易最重要的在于操作简 单，执行容易。如果这的确是一个关键价位的突破，那么 未来价格应该会快速远离突破位，这就要求投资者能够尽 快入场，从而降低持仓成本。目前国际主流的投资市场都 支持止损单，以附图为例，就是投资者可以设定当股价向 上突破某个价位时以市价买入做多从而实现跟涨的案例， 而券商的大型电脑肯定比个人投资者的盯盘来得靠谱，可 以大大优化执行效率。很可惜的是，目前A股尚不支持止 损单，仅有传统限价单，虽然有部分委托软件可以模拟这 个过程，但是通过软件模拟和由券商直接支持，毕竟还有 区别，这可能也是为何突破交易在A股远不如其他国际市 场常见的重要理由。 • 不过，即使有券商的止损单配合入场，在那些快速波 动的突破行情中，突破入场的入场成本往往不太理想，常 常会出现巨大的滑点(预计入场位与实际入场位之间的差 价)，尤其是当仓位较大时，在流动性不足的时候甚至还 会增大滑点，从而增加了成本并削弱了利润空间。 突破前入场——必须预判趋势 • 正因为突破交易在执行价格上会有所欠缺，所以有一些 交易者就会选择先行一步，不必等待突破，而是在市场逼 近突破位时即附图中A点处就入场。 • 这种交易思路，在优化价格执行方面无疑大有好处。 由于市场尚未突破，所以A点本身就比B点低，更何况价 格波动有限，这时候投资者不需要使用止损单去追趋势， 甚至可以利用限价单就获得较好的入市价格，大的仓位也 可以分散逐步入市，分散对于市场的影响——而且这时候 是许多震荡交易者选择在阻力位反向交易(附图中即在A点 做空)，正好为突破前入场的趋势交易者提供了大量的卖 盘。 • 当然，选择在突破前入场，就要面对一个重大的难题：预 判趋势。当逼近突破位时，这究竟是又一波震荡区间交 易，还是新的向上突破契机？这需要投资者有所预判。所 以，选择突破前入场的交易者会借助一些技术分析来辅助 研判。比如在大格局下要求顺势格局，比如附图若是一段 上涨行情之后的盘整，那么成为中继行情的可能就很大— —这意味后市正常应该是突破向上，这时候选择在突破前 入场，胜率比较高；又比如在微观的格局下再次寻找上升 中继形态，有时候市场会选择在突破位之前选择在更狭小 的区间内盘整，这往往是一个不错的突破向上前兆。而且 由于有了更狭小的盘整，我们可以设置相对较小的止损位 去捕捉潜在的大幅突破行情，性价比很高。 回抽时入场——未