高盛高华证券--中国汽车-乘政策东风破浪而行;领先的自主品牌受益买入长城汽车H 股.pdfVIP

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2020-07-21 发布于河北
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高盛高华证券--中国汽车-乘政策东风破浪而行;领先的自主品牌受益买入长城汽车H 股.pdf

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2013 年4 月17 日中国：汽车证券研究报告乘政策东风破浪而行；领先的自主品牌受益；买入长城汽车H 股；将宝信移出强力买入名单(摘要) 五大保持增长的政策主题竞争格局的改变有利于自主品牌 1) 燃油消耗限值标准提高，抑制对能源进口的依赖。我们认为竞争格局将在中期内转变，利好于领先的自报告看点  深入研究推动行业走向的主要政策主题及其潜在影响我们预计，进口豪华及小规模自主品牌将在执行新标准主品牌：高端豪华车可能会受燃油消耗限值标准/排放股票评级和目标价格概要时面临挑战。我们还认为除非将混合动力车包括在补贴标准提高以及政府公务车采购转向自主品牌的影响。 Apr-12 12M Return Ticker Company Rating Ccy Close TP potential 范围内，中国将难以在2015 年达到新能源车累计销售长城汽车等领先的自主品牌有望通过持续改进质量来 600741.SS Huayu Buy Rmb 9.12 12.30 34.9% 50 万辆的目标；2) 加速提升尾气排放标准以应对近期进一步提升市场份额。上汽集团、一汽轿车等本土厂 600104.SS SAIC Buy* Rmb 15.29 20.09 31.4% 2333.HK Great Wall (H) Buy HK$ 28.50 32.96 15.7% 空气质量的问题。我们认为国际品牌在达到新标准方面商的高端车型有可能入选政府公务车。我们预计比亚 0489.HK Dongfeng Buy HK$ 11.32 13.00 14.8% 1293.HK Baoxin Buy HK$ 6.33 7.21 13.9% 处于较有利地位，其次是领先的自主品牌；3) 为缓解迪、江淮汽车和长安汽车等在新能源领