广发证券--有色金属行业：美元下挫,金属上涨.pdf

[Table_ Page] 投资策略周报|有色金属 证券研究报告 [Table_Title] [Tabl e_Gr ade] 有色金属行业 行业评级 买入 前次评级 买入 美元下挫，金属上涨 报告日期 2019-01-27 [Table_Summary]  美元下挫，金属上涨 [Table_ PicQuote] 相对市场表现 在基建补短板和美元下挫共同作用下，本周工业金属和黄金价格均上涨。据 百川数据，2018 年12 月我国进口缅甸锡矿1.77 万吨，较2017 年同期下 11% 降2.8 万吨，缅甸锡矿短缺或将持续。考虑美国就业数据依旧强劲带来的消 0% 12/17 02/18 04/18 06/18 08/18 10/18 费预期改善、中国基建补短板带来的投资需求提升，建议投资者关注：紫金 -10% 矿业 （A 、H ）、云南铜业、江西铜业、驰宏锌锗、中国铝业（A 、H ）、兴业 -20% 矿业、银泰资源、山东黄金（A 、H ）、中金黄金等。 -30%  工业金属：进口缅甸锡矿全年降25% -40% 据wind ，本周LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为0.38%、1.87%、 有色金属 沪深300 5.56%、3.91%、-0.07%、1.19%，库存变化为8.27%、-0.18%、-10.8%、 -4.32% 、75.65%、0.77%；SHFE 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-1%、 [Table_Author] 分析师： 巨国贤 0.33%、-0.31%、0.21%、0.65%、0.82% ，库存变化为-0.63%、-1.69%、 SAC 执证号：S0260512050006 -18.26%、-46.66% 、-2.07%、-1.60%。本周大部分LME 工业金属价格均 SFC CE No. BNW287 有不同程度上涨，LME 铅价涨幅明显。据百川数据，2018 年12 月我国进 0755 口缅甸锡矿