广发证券--卫宁健康：预告显示订单较快增长,长期发展势头不改.pdf

[Table_Page] 公告点评|计算机应用 证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 买入 卫宁健康（300253.SZ ） 公司评级 当前价格 10.32 元 预告显示订单较快增长，长期发展势头不改 合理价值 12.22 元 前次评级 买入 [Table_Summary] 核心观点： 报告日期 2019-01-31 公司发布 2018 年业绩预告，预计实现归母净利润约 2.75 亿元~3.21 亿元，中值2.98 亿元；同比增长约20.0%~40.0%，中值30.0%。预计 18 [Table_PicQuote] 相对市场表现 全年扣非归母净利润约2.48 亿元~2.94 亿元，中值 2.71 亿元；同比增长 16.2%~37.6% ，中值26.90%。 98% 预计 18Q4 归母净利润约8241 万元~1.28 亿元，中值 1.05 亿元；同 比增长约（-13.6% ）~34.3%，中值10.3%；扣非归母净利润7523 万元~1.21 72% 亿元，中值9808 万元；同比增长约 （-11.3% ）~42.6%，中值15.6%。 46%  2018 年全年订单增长40%，长期增长势头不改 21% 公司公告提到：传统的医疗卫生信息化业务订单同比快速增长（全年整 -5% 01/18 03/18 05/18 07/18 09/18 11/18 01/19 体订单增速超过40% ）。考虑医疗信息化订单的实施周期，预计将对2019 -31% 年业绩产生较为积极的影响。 卫宁健康 沪深300  互联网医疗业务平台运营类收入高速增长 另一方面，公告提到：合并报表范围内的创新业务中，平台建设类收入 同比快速增长，平台运营类收入同比高速增长。显示公司互联网医疗业务健 [Table_Author] 分析师： 刘雪峰