广发证券--欣旺达：2018年保持快速成长,多元化业务进展顺利.pdf

[Table_PageText] 公告点评|电子 证券研究报告 [Table_Title] [Table_Invest] 买入 欣旺达（300207.SZ ） 公司评级 当前价格 11.26 元 2018 年保持快速成长，多元化业务进展顺利 合理价值 14 元 前次评级 买入 [Table_Summary] 报告日期 2019-03-01 核心观点：  公司发布业绩快报，2018 年业绩实现快速增长 [Table_PicQuote] 相对市场表现 公司发布2018 年业绩预告，公司实现营业收入202.6 亿元，比去年同 18% 期增长44%；实现归母净利润7.04 亿元，比去年同期增长29.4%，位于前 8% 期业绩预告指引区间6.5-8.5 亿范围内，符合市场预期，保持了快速增长势 -2% 头。公司在消费电子产业整体增速放缓、核心客户产品出货量承压的背景下 02/18 04/18 06/18 08/18 10/18 12/18 02/19 逆势实现快速增长，反映了公司优秀的经营管理水平和风险对冲能力。 -11% -21%  传统核心业务稳步发展，多元化业务进展顺利 -31% 公司在传统业务手机电池方面，保持了稳步发展：一方面，核心客户份 欣旺达 沪深300 额持续提升，另一方面，未来5G、可折叠等高功耗需求将对电池容量提升 有持续的需求，我们看好未来智能手机电池ASP 持续提升；在智能硬件方 [Table_Author]